Julius Baer: ОСНОВНЫЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ТРЕНДЫ 2020–2029

A A= A+ 02.02.2021 Новости БД

МАКРОЭКОНОМИКА

 ∙                По мере того, как Китай движется вперед с целью вернуть нации былую славу, эта холодная война 21-го века за экономическое, технологическое и военное превосходство положит начало новому мировому порядку, с раздельными экономическими и финансовыми циклами и технологическими экосистемами. В этом контексте возрождаются благоприятные условия международной диверсификации после того, как она была существенно подорвана глобализацией, что дает инвесторам основания владеть в своих портфелях как американскими, так и китайскими активами.

∙                Четыре основных аспекта новой макроэкономической политики. Во-первых, с выводом из строя кредитного коридора гораздо больше внимания будет уделяться налогово-бюджетному стимулированию. Во-вторых, в соответствии с современной монетарной теорией центральные банки будут гораздо теснее сотрудничать с правительствами в целях финансирования (т.е. монетизации) накопившегося дефицита, образовавшегося в результате этих бюджетных интервенций. В-третьих, меры стимулирования будут осуществляться более непосредственно. В результате слияния бюджетно-налогового и денежно-кредитного секторов центральные банки могли бы предоставлять средства непосредственно домашним хозяйствам - инструмент, который мог бы быть дополнительно поддержан введением электронных валют центрального банка. Наконец, нетрадиционная кредитно-денежная политика, возникшая после финансового кризиса 2008 года, сохранится, поскольку главной целью центральных банков развитых стран к настоящему времени стала финансовая стабильность.

∙                Происходит переход от ресурсов к технологиям и от производителей к пользователям, что имеет более широкие геополитические последствия и повышает риск связанных с этим потрясений.

∙                От корпораций все чаще ожидается, что они будут брать на себя ответственность за всю производственно-сбытовую цепочку и принимать активные меры по продвижению устойчивого развития и социальной ответственности, выходя за рамки удовлетворения регулятивных правил и этических кодексов.

 

РЫНКИ КАПИТАЛА

 ∙                Доллар США дебетуется не по отношению к другим бумажным валютам, а по отношению к реальным активам: акциям, золоту и недвижимости, в указанном порядке.

∙                ESG способствует улучшению профиля риск-доходности портфелей. Несмотря на то, что коронавирусный кризис дал значительный толчок популярности этой стратегии, поскольку компании с высоким уровнем ESG добились сравнительно лучших результатов в этой среде, ответственное инвестирование все еще находится на ранней стадии, и у нее достаточно перспектив роста.

∙                В эпоху финансируемого государством капитализма эндогенные рыночные сигналы размываются, поскольку государственные интервенции определяют стоимость капитала. Мы теряем свободные рынки, поскольку центральные банки все дальше и дальше расширяют приобретение активов по мере того, как открываются возможности для инвестирования. В то же время политические риски и политическая неопределенность резко возросли, постепенно затмевая традиционные рыночные сигналы и усиливая рыночную волатильность и шум в краткосрочной перспективе.

∙                В будущем, учитывая огромное количество средств, поступающих в класс активов, и растущий интерес со стороны инвесторов, следующее десятилетие будет гораздо более сложным для фирм, занимающихся частным инвестированием.

 

ФАКТОРЫ РИСКА

 ∙                В оцифрованном и взаимосвязанном мире этот кризис показал нам, какими могут быть последствия широкомасштабной кибератаки, которая может даже вывести из строя большую часть экономики и привести к резкому сокращению экономической деятельности.

∙                Мы не выявили каких-либо серьезных отклонений в развитых странах, которые могли бы спровоцировать обострение системных рисков. Центральные банки привержены обеспечению финансовой стабильности и сдерживанию любых системных проблем, угрожающих реальной экономике.

∙                Размолвка между Америкой и Китаем. Вопрос о том, будут ли эти системы взаимодействовать между собой и каким образом, остается основным источником неопределенности.

∙                Рост политической и экономической неопределенности в последние годы способствовал появлению политических триггеров, что стало дополнительным источником непредсказуемого риска и неустойчивости портфелей.

 Ив Бонзон, Group Chief Investment Officer

 

 

 

Контакты для прессы

Тел./факс: +7 (495) 708-32-81
E-mail: reclama@tpnews.ru

 

Корпоративные новости

СберСтрахование жизни в октябре урегулировала 11,7 тыс. страховых случаев россиян Самая крупная сумма — 33,2 млн рублей — выплачена в Санкт-Петербурге по программе накопительного страхования жизни.В октябре 2024 года СберСтрахование жизни урегулировала 11,7 тыс. страховых случаев россиян, выплатив по договорам страхования жизни и здоровья 2 млрд рублей. Самая крупная выплата — 33,2 млн рублей — была направлена по программе накопительного страхования жизни жителя из Санкт-Петербурга. Ещё 15 млн рублей страховая компания направила на погашение ипотеки заёмщика из Московской области в рамках договора ипотечного страхования жизни. Страховым случаем стала инвалидн
Эксперты НОВИКОМа проанализировали возраст вкладчиков Аналитики дочернего банка Ростеха посчитали, что больше половины вкладчиков (63%) составляют люди старше 45 лет. В НОВИКОМе такие показатели объясняют тем, что с возрастом клиенты вследствие роста доходов логично переходят от модели потребления к модели сбережения. Доля вкладчиков от 30 до 45 лет составляет 31%, от 20 до 30 лет - 6% и меньше одного процента - до 20 лет.Вместе с тем, повышение доходности по вкладам, связанное с ростом ключевой ставки Банка России, привлекает к оформлению депозитов все больше людей всех возрастов. Так, с начала 2024 года количество открытых вкладов в НОВИКОМе вы
Терапевты, неврологи и лоры пользуются наибольшим спросом у клиентов ДМС СберСтрахования на Дальнем Востоке Клиенты СберСтрахования на Дальнем Востоке чаще всего обращаются по полисам ДМС к терапевтам, неврологам и лорам. Об этом рассказал на пресс-конференции во Владивостоке генеральный директор компании Михаил Волков.Эти специалисты чаще всего входят в перечень самых востребованных врачей в регионах Дальнего Востока. Например, в Хабаровском крае топ-3 состоит из терапевта (6%), невролога (3%) и лора (2,3%), а в Приморском крае — терапевта (5,3%), педиатра (5%) и невролога (4%). Педиатр также лидирует по доле обращений в Сахалинской области (10%). В Амурской области неврологу (3%) по востр
Малый бизнес Дальнего Востока застраховал свои риски в СберСтраховании на 9,3 млрд рублей СберСтрахование в январе-сентябре 2024 года застраховала предприятия малого и микробизнеса на Дальнем Востоке на общую сумму 9,3 млрд рублей. Об этом на пресс-конференции во Владивостоке рассказал председатель Дальневосточного банка Сбербанка Андрей Черкашин.Больше всего полисов оформили компании в Приморском крае (38%), Хабаровском крае (25%) и Амурской области (13%). Страховая сумма, на которую малый бизнес на Дальнем Востоке страхует свои риски, выросла на 150% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чаще всего полисы для комплексной защиты приобретают компании из сфер оптовой
Все корпоративные новости »