Julius Baer: ОСНОВНЫЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ ТРЕНДЫ 2020–2029

A A= A+ 02.02.2021 Новости БД

МАКРОЭКОНОМИКА

 ∙                По мере того, как Китай движется вперед с целью вернуть нации былую славу, эта холодная война 21-го века за экономическое, технологическое и военное превосходство положит начало новому мировому порядку, с раздельными экономическими и финансовыми циклами и технологическими экосистемами. В этом контексте возрождаются благоприятные условия международной диверсификации после того, как она была существенно подорвана глобализацией, что дает инвесторам основания владеть в своих портфелях как американскими, так и китайскими активами.

∙                Четыре основных аспекта новой макроэкономической политики. Во-первых, с выводом из строя кредитного коридора гораздо больше внимания будет уделяться налогово-бюджетному стимулированию. Во-вторых, в соответствии с современной монетарной теорией центральные банки будут гораздо теснее сотрудничать с правительствами в целях финансирования (т.е. монетизации) накопившегося дефицита, образовавшегося в результате этих бюджетных интервенций. В-третьих, меры стимулирования будут осуществляться более непосредственно. В результате слияния бюджетно-налогового и денежно-кредитного секторов центральные банки могли бы предоставлять средства непосредственно домашним хозяйствам - инструмент, который мог бы быть дополнительно поддержан введением электронных валют центрального банка. Наконец, нетрадиционная кредитно-денежная политика, возникшая после финансового кризиса 2008 года, сохранится, поскольку главной целью центральных банков развитых стран к настоящему времени стала финансовая стабильность.

∙                Происходит переход от ресурсов к технологиям и от производителей к пользователям, что имеет более широкие геополитические последствия и повышает риск связанных с этим потрясений.

∙                От корпораций все чаще ожидается, что они будут брать на себя ответственность за всю производственно-сбытовую цепочку и принимать активные меры по продвижению устойчивого развития и социальной ответственности, выходя за рамки удовлетворения регулятивных правил и этических кодексов.

 

РЫНКИ КАПИТАЛА

 ∙                Доллар США дебетуется не по отношению к другим бумажным валютам, а по отношению к реальным активам: акциям, золоту и недвижимости, в указанном порядке.

∙                ESG способствует улучшению профиля риск-доходности портфелей. Несмотря на то, что коронавирусный кризис дал значительный толчок популярности этой стратегии, поскольку компании с высоким уровнем ESG добились сравнительно лучших результатов в этой среде, ответственное инвестирование все еще находится на ранней стадии, и у нее достаточно перспектив роста.

∙                В эпоху финансируемого государством капитализма эндогенные рыночные сигналы размываются, поскольку государственные интервенции определяют стоимость капитала. Мы теряем свободные рынки, поскольку центральные банки все дальше и дальше расширяют приобретение активов по мере того, как открываются возможности для инвестирования. В то же время политические риски и политическая неопределенность резко возросли, постепенно затмевая традиционные рыночные сигналы и усиливая рыночную волатильность и шум в краткосрочной перспективе.

∙                В будущем, учитывая огромное количество средств, поступающих в класс активов, и растущий интерес со стороны инвесторов, следующее десятилетие будет гораздо более сложным для фирм, занимающихся частным инвестированием.

 

ФАКТОРЫ РИСКА

 ∙                В оцифрованном и взаимосвязанном мире этот кризис показал нам, какими могут быть последствия широкомасштабной кибератаки, которая может даже вывести из строя большую часть экономики и привести к резкому сокращению экономической деятельности.

∙                Мы не выявили каких-либо серьезных отклонений в развитых странах, которые могли бы спровоцировать обострение системных рисков. Центральные банки привержены обеспечению финансовой стабильности и сдерживанию любых системных проблем, угрожающих реальной экономике.

∙                Размолвка между Америкой и Китаем. Вопрос о том, будут ли эти системы взаимодействовать между собой и каким образом, остается основным источником неопределенности.

∙                Рост политической и экономической неопределенности в последние годы способствовал появлению политических триггеров, что стало дополнительным источником непредсказуемого риска и неустойчивости портфелей.

 Ив Бонзон, Group Chief Investment Officer

 

 

 

Контакты для прессы

Тел./факс: +7 (495) 708-32-81
E-mail: reclama@tpnews.ru

 

Корпоративные новости

НОВИКОМ провел в Ульяновске круглый стол для предприятий-партнеров Представители банка Ростеха провели круглый стол, на котором встретились с руководителями предприятий-партнеров и застройщиков Ульяновска. На площадке региональной Торгово-промышленной палаты эксперты обсудили перспективы рынка недвижимости и подчеркнули преимущества ипотечных продуктов НОВИКОМа.В условиях роста цен бизнес особенно заинтересован в том, чтобы обеспечить своих сотрудников доступным жильем. НОВИКОМ познакомил партнеров с выгодными ипотечными продуктами банка, которые позволяют оформлять кредиты по ставкам ниже рыночных. Экспертам также была представлена программа «Развит
Как банки справляются с внедрением открытых API 5 декабря 2024 года состоится седьмая практическая конференция по открытому банкингу.«OPEN API_2024 ЭВОЛЮЦИЯ» пройдет при поддержке Ассоциации ФинТех, которая выступит организатором первой сессии. Среди ключевых тем конференции этого года: Регулирование Open API в финансовой сфере BaaS-трансформация банковского бизнеса Open Data: реалии и перспективы экономики открытых данных Роль Open API в цифровизации корпбизнеса банка В конференции примут участие Станислав Короп (Банк России), Дмитрий Ищенко (Ассоциация ФинТех), Олег Комлик (ДОМ.РФ), Алин
Имущество, финансы и сотрудников защитили более 12,5 тысяч компаний малого бизнеса Чаще всего комбо-защиту в СберСтраховании в этом году оформляли предприниматели, занимающиеся торговлей (36%), строительством (12%) и фермерством (11%).Предпринимателям важно защитить своё имущество, финансы, сотрудников и гражданскую ответственность (например, в случае претензий третьих лиц). Чтобы обеспечить стабильную работу бизнеса и людей, за 9 месяцев 2024 года в СберСтраховании свои риски застраховали более 12,5 тыс. компаний малого и микробизнеса. Страховая сумма по всем договорам составила 166,3 млрд рублей. Небольшие компании могут обезопасить сразу весь бизнес в одном полисе. В к
Сотрудники НОВИКОМа по всей стране приняли участие в акции «День донора» Сотрудники дочернего банка Ростеха приняли активное участие в акции «День донора». Кровь сдали несколько десятков добровольцев по всей стране. Мероприятие прошло в рамках корпоративной программы добровольного донорства, проводимой в партнерстве с Союзом машиностроителей России и Федеральным медико-биологическим агентством (ФМБА).В этот раз к мероприятию присоединились сотрудники банка из Москвы, Воронежа, Новосибирска, Перми и других регионов страны. В столице акция проходила на базе городской клинической больницы № 52 и Центра крови Федерального медико-биологического агентства России, в регио
Все корпоративные новости »