Ралли в сельхозтоварах продолжается, несмотря на укрепление доллара Оле Хансен, глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке

A A= A+ 08.09.2020 Новости БД

Как и рынок акций, #сырьевые товары на прошедшей неделе испытали фиксацию прибыли. После шести подряд недель роста Сырьевой индекс #Bloomberg потерял 1%, в первую очередь из-за резкого разворота #доллара США. Последний стали покупать, особенно за #евро, в ответ на слова о «предельной линии» от представителя ЕЦБ, сказанные после достижения парой #EURUSD отметки 1,20, наивысшей с мая 2018 года.

Нефть показала давно ожидаемое расширение вниз своего узкого ценового канала, когда тревоги о восстановлении спроса, предстоящий сезон закрытия НПЗ на техобслуживание и укрепление доллара вызвали некоторую фиксацию прибыли. Неудачная попытка золота вернуть себе уровень 2000 долл. США за унцию привела к распродаже на фоне внезапного роста доллара и повышения доходности облигаций в ответ на экономические данные по США, оказавшиеся лучше ожиданий. Хотя спрос на бензин повысился, избыток дизельного топлива и авиакеросина – неизбежных побочных продуктов производства бензина – уронил дизельное топливо с ультранизким содержанием серы (ULSD) в низ рейтинга этой недели.

Сельскохозяйственный же сектор вновь поднялся, хотя и медленнее, чем в три предыдущие недели. Погодные проблемы, общее ослабление доллара, повышение спроса в Китае на основные виды сельхозпродукции и экономическое восстановление после обвала в первом квартале – всё это благоприятные факторы. К этому сектору принадлежат все пять товаров, показавших за прошедшую неделю наилучшие результаты: впереди кофе, затем соя и пшеница.

Золото торговалось со снижением, но в пределах своего диапазона. Главным источником вдохновения для трейдеров стал доллар США. Однако после неудачной попытки снова прорваться выше 2000 долл. США за унцию появились признаки того, что у желтого металла кончаются силы. Несмотря на благоприятное ослабление доллара и рекордный минимум реальной доходности 10-летних американских облигаций, дело быстро дошло до поиска поддержки, которая была найдена немного выше 1900 долл. за унцию.

 

Фондовый рынок США в четверг весь день падал, но широкий рынок этого почти не заметил. 5-процентное падение индекса Nasdaq отменило всего лишь несколько дней роста, причем оно случилось тогда, когда многие крупнейшие высокотехнологичные компании достигли оценок стоимости, не оправдываемых никакими показателями. Только ускорение распродажи в акциях может отрицательно повлиять на золото: чтобы покрыть потери, трейдеры могут, как это недолго было в марте, обратиться к продаже золота ради доступа к ликвидности.

Поскольку золото не смогло использовать в начале недели вышеупомянутые преимущества, краткосрочный прогноз указывает на продолжение консолидации и, возможно, на более существенную коррекцию, чем мы пока видим. Чтобы определить направление, нужно следить за долларом и за реальными доходностями гособлигаций США. Если посмотреть на график ниже, то беспокойство вызывают три снижающихся максимума. Возможно, это означает перспективу глубокой коррекции из-за снятия краткосрочных лонгов ради лучших входных уровней. Текущие уровни поддержки на нашем радаре:

1900 долл. США за унцию – недавний минимум, соответствующий вероятному выходу некоторых торговых моделей из длинных позиций;

1837 долл. США за унцию – уровень 38,2-процентной коррекции повышения от мартовского минимума до августовского максимума.

Нефть утянул вниз избыток на НПЗ таких ненужных дистиллятов, как дизельное топливо и авиационный керосин. Также сыграло роль укрепление американского доллара и беспокойство о темпах восстановления спроса. Это отразилось в ослаблении календарных спредов. Так, спред между первым и вторым фьючерсными контрактами на марку WTI достиг максимальной с июня ширины.

Стоимость транспортировки нефти с Ближнего Востока в Китай упала до минимума с мая 2018 года, что связано с замедлением спроса в Китае после рекордных, считая с мартовско-апрельского обвала цен, закупок. Из-за риска снижения цен в короткой перспективе вырос спрос на защиту от подешевения: объем опционов пут на марку WTI поднялся до максимума с середины июня.

Пробой цены ниже восходящего тренда, наметившегося в июне, может привести к длительной боковой торговле; риск снижения пока что ограничен 40 с небольшим долларами США за баррель. Наибольшую угрозу для наших ожиданий – повышения цен к концу года и далее – представляет возможность глубокой коррекции акций и/или дальнейшего укрепления доллара, а также ухудшения ситуации с COVID-19.

Медь – это тот рынок, который колебания доллара США и фондового рынка оставили невозмутимым. После маленькой коррекции он быстро нашел поддержку благодаря сокращению запасов на Лондонской бирже металлов до самого низкого уровня с 2005 года. Главная причина этого – китайская экономика, которая продолжает восстанавливаться от последствий пандемии.

Серебро снова в полной мере продемонстрировало свою способность обгонять золото в обоих направлениях. Ближе к началу недели оно достигло нового трехлетнего максимума относительно золота: отношение XAUXAG на короткое время упало ниже 70. Вслед же за коррекцией золота серебро тоже упало, и отношение увеличилось до 73, а цена XAGUSD достигла поддержки немного выше 26 долл. США за унцию.

Кофе арабика обогнал всех конкурентов благодаря укреплению бразильского реала и сокращению рынка. Запасы на биржевых складах снизились до минимума с 2000 года. Обильное предложение последних лет привело к контанго, одному из самых высоких на сырьевом рынке. А чем больше контанго, тем больше получает спекулянт, держащий короткую позицию. 12-месячная разница фьючерсов, считанные месяцы назад превышавшая 10%, теперь обрушилась до менее чем 3%, что устранило серьезный стимул продавать в ралли.

Контакты для прессы

Тел./факс: +7 (495) 708-32-81
E-mail: reclama@tpnews.ru

 

Корпоративные новости

Рейтинговое агентство НКР изменило прогноз НОВИКОМа с позитивного на стабильный Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг банка НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» - центр компетенций финансовых услуг Госкорпорации Ростех) на уровне AA-.ru, изменив прогноз со стабильного на позитивный. Это отражает ожидания НКР по повышению кредитного рейтинга банка в ближайшие 6-12 месяцев. Проведенная экспертами агентства оценка бизнес-профиля банка подтверждает его устойчивое положение на рынке, высокую рентабельность и финансовую надежность.В отчете агентства подчеркивается, что одним из факторов изменения прогноза стала рекордная чистая прибыль за 2024 год в размере 3
НОВИКОМ и Правительство Приморского края договорились о сотрудничестве в сфере промышленного развития Банк НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» — центр компетенций финансовых услуг Госкорпорации Ростех) и Правительство Приморского края заключили соглашение о сотрудничестве. Подписание состоялось в рамках Петербургского международного экономического форума. Подписи под документом поставили Председатель Правления НОВИКОМа Елена Георгиева и Первый вице-губернатор Приморского края — председатель Правительства региона Вера Щербина.Соглашение охватывает широкий спектр направлений сотрудничества, включая реализацию совместных инвестиционных программ, поддержку инновационного роста промышленного комп
Новые социальные проекты финансируются через краудфандинг Ассоциация операторов инвестиционных платформ (Ассоциации краудфандинга) констатирует рост активности авторов и инициативных групп в сегменте благотворительного и вознаграждаемого краудфандинга несмотря на летний период.По информации от члена Ассоциации краудфандинга – краудфандинговой экосистемы Планета.ру, еженедельно к продюсерам и менторам цифровой крауд-платформы поступает по несколько заявок на помощь в подготовке презентационных материалов проектов для эффективного размещения на ней. Эксперты АОИП и Планета.ру подготовили подборку социальных крауд-проектов, чтобы заинтересованн
Банк НОВИКОМ провел встречу с МГТУ им. Н.Э. Баумана в рамках ПМЭФ-2025 На Петербургском международном экономическом форуме состоялась встреча Председателя Правления банка НОВИКОМ Елены Георгиевой и ректора МГТУ им. Н.Э. Баумана Михаила Гордина. Банк, входящий в холдинг «РТ-Финанс» - центр финансовых компетенций Госкорпорации Ростех, и ведущий технический вуз страны обсудили ключевые направления сотрудничества. Партнерство направлено на подготовку высококвалифицированных инженерных кадров, необходимых для промышленного лидерства России.«Сегодня, когда задача достижения технологического суверенитета стоит в числе приоритетных национальных целей, инвестиции в
Все корпоративные новости »