Банковский сектор в 2025 году: вызовы и драйверы роста

 

Аналитики считают, что благодаря масштабу деятельности, диверсифицированным бизнес-моделям и устойчивым капитальным позициям ведущие американские банки смогут уверенно пройти через текущий непростой период.

Среди идей для среднесрочных покупок ― акции Citigroup, одного из крупнейших в мире финансовых конгломератов. Эксперты ожидают, что сильный бренд, хорошие позиции в ряде сегментов и прочная капитальная позиция компании позволят сохранить позитивную динамику выручки и прибыли в текущем году, а принятые меры по оптимизации бизнес-модели повысят эффективность в долгосрочной перспективе. «Наша целевая цена по акциям Citigroup — $93,91, что предполагает потенциал роста 24%», — отмечают эксперты.

Несмотря на непростые внешние условия российские банки завершили I квартал с внушительной прибылью в 744 млрд руб., хотя показатель и сократился в годовом выражении из-за замедления кредитования на фоне высоких ставок и регуляторных мер ЦБ, роста операционных затрат и расходов на кредитный риск. По итогам 2025 года эксперты прогнозируют снижение чистой прибыли российского банковского сектора до 3,1-3,3 трлн руб. с рекордных 3,8 трлн руб. в 2024 году, однако крупной просадки не ожидается. Благоприятным фактором для банков может стать возможное смягчение монетарной политики к концу года, а также потенциальное снятие санкций с российского финансового сектора.

По мнению аналитиков, фаворитом остается «Сбер». Благодаря прочной капитальной позиции руководство компании рекомендовало направить на дивиденды за 2024 год половину прошлогодней прибыли. Их размер может составить 34,84 руб. на ао и ап, что соответствует доходности свыше 11%. Эксперты ожидают, что «Сбер» сможет продемонстрировать положительную динамику прибыли по итогам года, несмотря на замедление кредитования из-за высоких ставок и ужесточения регулирования сектора со стороны ЦБ. Целевая цена по ао и ап «Сбера» — 376,7 руб., апсайд на уровне 21%».

Еще одна торговая идея — бумаги «Т-Технологий», крупного российского финансового холдинга, объединяющего компании под брендом «Т». «Несмотря на давление высоких процентных ставок и ужесточения регулирования на динамику розничного кредитования “Т-Технологии” сумели показать быстрый рост финпоказателей в 2024 году, что обусловлено как органическим ростом бизнеса, так и консолидацией результатов “Росбанка”», ― говорится в исследовании. По оценке экспертов «Финама», общая величина дивидендов «Т-Технологий» в ближайшие 12 месяцев достигнет 178,7 руб. на акцию, с доходностью 5,7%. Целевая цена составляет 3746 руб., что предполагает апсайд 19%.

Авторы исследования с осторожным оптимизмом оценивают долгосрочные перспективы банковского сектора КНР. Эксперты ожидают сохранения высокого спроса на финансовые услуги в стране, что позитивно для банков. В то же время динамика финпоказателей ведущих кредиторов КНР будет оставаться довольно сдержанной в ближайшие несколько кварталов. Аналитики советуют обратить внимание на бумаги регионального банка Ping An Bank, торгующиеся на Шенчженьской фондовой бирже. Акции банка выглядят недооцененными по мультипликаторам в сравнении с аналогами и предлагают неплохую дивидендную доходность. «Наша целевая цена ― CNY 12,85, апсайд около 13%», ― заключают эксперты.