Импульс к росту на мировых рынках акций сохраняется

Минувшая неделя вновь оказалась достаточно благоприятной для мировых рынков акций, которые также подвели итог самого успешного с 2019 года I квартала. В том числе американские S&P 500 и Dow Jones в очередной раз обновили исторические максимумы. Инвесторы в последнее время весьма позитивно воспринимали хорошие данные по экономике Штатов, полагая, вероятно, что они позволяют рассчитывать на дальнейшее восстановление корпоративных прибылей. В связи с этим заявления представителей Федрезерва об отсутствии необходимости спешить со смягчением монетарной политики в Штатах, по-видимому, уже не сильно их смущают. Надо отметить, что на прошлой неделе главные экономические новости вышли в пятницу, когда большинство ведущих бирж мира было закрыто из-за пасхальных праздников. Так, отчет Минторга США указал на дальнейшее замедление роста индекса PCE Core, «любимой» меры инфляции американского ЦБ. А глава ФРС Джером Пауэлл в своем выступлении повторил тезис о том, что сила экономики США позволяет повременить с началом снижения ключевой ставки и дождаться больших свидетельств того, что инфляция устойчиво движется к целевому уровню. На таком фоне фьючерсы на основные американские фондовые индексы сегодня торгуются в уверенном плюсе. На текущей неделе рынки будут ждать публикации официального отчета о занятости в США за март, который должен показать текущее состояние рынка труда страны и может повлиять на будущие решения Федрезерва по монетарной политике. Кроме того, участники торгов будут оценивать выступления ряда представителей ФРС и анализировать немногочисленные корпоративные отчетности.

Расходы населения США в феврале увеличились на 0,8% (м/м), доходы на 0,3% (м/м), сообщило Министерство торговли страны. Аналитики в среднем прогнозировали повышение первого показателя на 0,5%, второго — на 0,4%. При этом рост базового ценового индекса расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит Федрезерв при оценке инфляционных рисков, в прошлом месяце ослаб до 0,3% (м/м) с 0,5% (м/м) в январе. А в годовом выражении подъем показателя замедлился до минимальных почти за 3 года 2,8% с 2,9%.

Февральские данные об инфляции в США соответствовали ожиданиям, заявил председатель ФРС Джером Пауэлл. По его словам, критики Федрезерва разделились практически поровну на тех, кто жаждет перехода к понижению стоимости заимствований, и на тех, кто опасается этого шага. «Мы будем осторожны с этим решением, потому что можем быть осторожны», — сказал Пауэлл. Американская экономика достаточно сильная, поэтому нет необходимости в том, чтобы торопиться со снижением процентной ставки, отметил он. По мнению Пауэлла, нет никаких оснований полагать, что существуют повышенные риски рецессии в американской экономике. Глава ФРС также считает, что ситуация в банковской отрасли страны в настоящее время хорошая.

Экономика США в IV квартале 2023 года увеличилась на 3,4% (кв/кв) в пересчете на годовые темпы, говорится в окончательном отчете Минторга страны. Ранее сообщалось о менее значительном подъеме — на 3,2%, и аналитики не ожидали пересмотра. По итогам всего 2023 года американская экономика увеличилась на 2,5% после подъема на 1,9% годом ранее.

Темпы роста потребительских цен в еврозоне стремительно замедляются, и момент для снижения процентных ставок становится все ближе, заявил член управляющего совета ЕЦБ и глава ЦБ Италии Фабио Панетта. «Ограничительная ДКП в еврозоне давит на спрос и содействует снижению инфляции наряду с падением цен на энергоносители, — отметил он. — Риски для ценовой стабильности ослабли, и вскоре наступят условия для смягчения политики». Рынок в целом ожидает, что ЕЦБ начнет снижать ставки в июне.

Мировой фондовый индекс MSCI увеличился на 7,7% по итогам I квартала, зафиксировав рекордный рост с 2019 года на фоне лучших, чем ожидалось, макроэкономических показателей и оптимизма по поводу технологий искусственного интеллекта. В частности, американский индекс S&P 500 в январе-марте 22 раза обновлял исторический максимум. Тем временем британский, германский и французский фондовые индексы опередили по темпам роста S&P 500 в марте. А самый стремительный рост среди индексов крупнейших экономик мира в I квартале показал японский TOPIX, подскочивший на 16,2% и приблизившийся к рекордным значениям 1989 года.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в марте увеличился до 50,8 пункта с 49,1 пункта месяцем ранее, сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. Значение показателя стало максимальным с марта прошлого года, а также превысило пороговую отметку 50 пунктов, разделяющую области роста и спада активности в секторе. Китайский PMI сферы услуг и строительства в прошлом месяце увеличился до 53 пунктов с 51,4 пункта в феврале, сводный PMI — до 52,7 пункта (максимум с мая 2023 года) с 50,9 пункта.

 

Важные события предстоящей недели:

 

S&P 500

На дневном графике S&P 500 продолжает двигаться в рамках среднесрочного восходящего клина. Ожидаем выхода из фигуры вниз, после чего целью снижения может стать 50-дневная скользящая средняя, проходящая вблизи 5050 пунктов.

 

DAX

На дневном графике немецкий DAX по-прежнему движется в рамках среднесрочного восходящего канала. Ожидаем продолжения подъема к верхней границе фигуры, в район 18800 пунктов, где, вероятно, будет встречено сопротивление.

 

CSI 300

На дневном графике CSI 300 оттолкнулся от поддержки 3500 пунктов. Ожидаем продолжения повышения с целью на отметке 3700 пунктов.