Курс рубля продолжает активное укрепление
|
Ценовой минимум по паре USD/RUB в ноябре составил 87,65 руб. – это минимум с начала июля. Относительно максимумов года, показанных в октябре (102,3 руб.), курс доллара скорректировался уже более, чем на 14%. После 8 месяцев непрерывного роста, пара USD/RUB за октябрь и ноябрь демонстрирует непрерывное и сильное снижение.
Примечательно, что при этом краткосрочная динамика цен на нефть (ключевой экспортный товар России) почти никак не влияет на динамику курса рубля. В чем тогда причина его укрепления?
Все началось в первой декаде октября, когда рубль стал резко усиливать свои позиции после президентского указа об обязательной репатриации и продаже валютной выручки крупнейшими российскими экспортерами. Такое же валютное регулирование уже применялось в России весной 2022 года. Благодаря этому к лету прошлого года курс рубля ощутимо укрепился. В октябре чистые продажи валюты крупнейшими российскими экспортерами (разница между продажами и покупками) увеличились до $12,5 млрд с уровня $9,2 млрд в сентябре.
Чтобы не только улучшить ситуацию с притоком валюты в страну, но стабилизировать ее в дальнейшем власти ужесточат контроль за зарубежными операциями российских компаний. Теперь налоговым органам нужно передавать информацию о выручке, оставляемой на счетах за рубежом, а также «о третьих лицах, которых участвуют во взаиморасчетах по внешнеэкономической деятельности». В Минфине пояснили, что эта информация обеспечит большую прозрачность контроля за внешнеторговыми операциями экспортеров.
Параллельно свою положительную роль для курса рубля может играть текущий уровень ключевой ставки Банка России в 15% годовых. Повышенная ставка по кредитам охлаждает внутренний спрос, что приводит к снижению закупок импорта. Кроме того, это вынуждает экспортеров сокращать расчеты с бюджетом за счет кредитных ресурсов в пользу увеличения продажи валюты от экспорта.
После череды повышений ставки в октябре мы видим сокращение импорта на 9% ниже среднемесячного значения импорта за 9 месяцев этого года. То есть через ужесточение ДКП замедляется рост кредитования, что приводит к охлаждению внутреннего спроса (потребление, инвестиции), это сказывается и на снижении импорта. Согласно данным Центрального банка, объемы импорта в октябре ($22,9 млрд) оказались ощутимо ниже (-9%), чем в среднем за первые 9 месяцев года. Это свидетельствует об охлаждении внутреннего спроса на фоне выросших ставок.
Базовый прогноз Минэкономразвития России, используемый при расчете бюджета, предполагает, что в 2024 году средний курс доллара к рублю составит 90,1. Однако до конца месяца рубль видимо сохранит силу, поскольку поддержкой выступает очередной налоговый период: 28 ноября уплачивается единый налоговый платеж, в который входит октябрьский нефтяной НДПИ, размер которого может превысить 1 трлн. руб.
Приток денежных средств в Россию увеличивается на фоне подъема в октябре-ноябре цен на российскую экспортную нефть марки Urals. Из-за этого растет профицит счета текущих операций России, что оказывает поддержку курсу рубля. Положительное сальдо счета текущих операций в октябре превысило $11 млрд. В оставшиеся два месяца до конца года Россия может получить в виде профицита текущего счета еще около $20 млрд.
Также за последние два месяца улучшилась структура валютных поступлений за экспорт товаров и услуг по внешнеторговым контрактам России. За этом время профицит расчетов по внешнеторговым контрактам (экспорт минус импорт) в твердых валютах вырос до $2,1 млрд в месяц против околонулевого баланса в июне-августе 2023 года, при этом профицит по валютам нейтральных стран вырос до $3 млрд против дефицита $1 млрд в предыдущие три месяца.
Улучшение структуры валютных расчетов по внешнеторговым операциям вместе с обязательной продажей валютной выручки и стабилизацией оттока капитала способствует сейчас укреплению курса рубля. Видимо до конца месяца рубль сохранит силу, поскольку поддержкой выступает очередной налоговый период: 28 ноября уплачивается единый налоговый платеж, в который входит октябрьский нефтяной НДПИ, размер которого может превысить 1 трлн руб.
Однако под конец года импортеры традиционно наращивают закупки импорта для рождественских подарков россиян. Поэтому можно предположить, что с текущих уровней (88 руб. за доллар) дальнейшего усиления курса рубля мы можем не увидеть. Основную фазу своего усиления российская валюта уже совершила. Поэтому стабилизация курса USD/RUB до конца года в районе 85-95 руб. – это наиболее вероятный сценарий. Этот период стабильности российской валюты наверняка продолжится вплоть до президентских выборов в России в марте 2024 года.
На дневном графике USD/RUB мы видим, что в середине ноября был пробит ближайший сильный уровень поддержки на 90 руб. (фиолетовая линия). Судя по графику, следующей целью снижения может стать отметка 85 руб. (синяя линия). Гадать на каких точно уровнях остановится укрепление рубля не стоит, поскольку сейчас здесь развивается процесс, схожий с ощутимым укреплением российской валюты весной-летом прошлого года.
Сейчас рубль бросает из крайности в крайность: необоснованное его ослабление в начале октября обернулось мощным укреплением к концу ноября. Однако ноябрьское снижение цен на нефть и декабрьские расходы госбюджета уже в ближайшее время могут опять развернуть пару USD/RUB наверх.
|
Корпоративные новости
КАПИТАЛ LIFE сформировала первые на рынке собственные ОПИФ с акциями и облигациями и запустила массовые продажи ДСЖ через агентскую сеть
Компания КАПИТАЛ LIFE (ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни») в целях реализации программ долевого страхования жизни (ДСЖ) сформировала первые на фондовом рынке собственные открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ). Фонды включают акции российских компаний, а также корпоративные и государственные облигации.Получение лицензии управляющей компании Банка России и оперативное формирование ОПИФ позволило КАПИТАЛ LIFE в июле 2025 года осуществить запуск новой программы долевого страхования жизни «Уверенность в будущем». Сборы КАПИТАЛ LIFE по ДСЖ за первый месяц работы превысили 15 млн р
Экспресс-гарантии от НОВИКОМа помогут развитию крупного бизнеса
НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» — центр финансовых компетенций Госкорпорации Ростех) предоставил возможность корпоративным клиентам с выручкой более 2 млрд рублей стать получателями экспресс-гарантий. Подать заявку можно дистанционно с минимальным пакетом документов, а срок ее рассмотрения составляет не более 2 рабочих дней. Таким образом, банк расширяет возможности для крупного бизнеса и поддерживает запрос участников рынка на развитие дистанционных продуктов.НОВИКОМ продолжает наращивать сотрудничество с предпринимателями, адаптируя линейку собственных продуктов под нужды бизнеса. Новы
НОВИКОМ заключил кредитное соглашение с Республикой Башкортостан
Банк НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» — центр компетенций финансовых услуг Госкорпорации Ростех) заключил кредитное соглашение на 4 млрд рублей с Министерством финансов Республики Башкортостан. Дополнительное финансирование позволит реализовать важные инфраструктурные проекты, поддержать социальные программы и решить актуальные задачи региона.Денежные средства предоставляются на срок 80 дней. Ставка плавающая: она привязана к ключевой ставке Банка России. Соглашение было подписано по итогам аукциона на предоставление кредитных средств, в котором НОВИКОМ одержал победу, предложив наилучшие
АОИП продолжает поддержку развития практик социального краудфандинга
Ассоциация операторов инвестиционных платформ (Ассоциация краудфандинга) совместно с экспертами экосистемы «Планета.ру» поддерживает социально значимые идеи, средства на реализацию которых авторы привлекают через инструментарий высокотехнологичных крауд-платформ.Ассоциация краудфандинга отмечает, что презентация проектов на специализированных онлайн-площадках позволяет инициаторам не только профинансировать их частично либо полностью, но и повысить информированность о них в среде потенциальных частных инвесторов и благотворителей.
В качестве очередных примеров социального вознаг
