Сплит и высокие дивиденды — главные драйверы роста акций «Транснефти»

A A= A+ 18.11.2022 Новости БД
Аналитики «Финама» провели оценку инвестпривлекательности «Транснефти» — российского монополиста в сфере транспортировки нефти. Акции компании привлекательны в первую очередь стабильными высокими дивидендами, а потенциальный сплит бумаг может увеличить ликвидность и расширить базу акционеров. Потенциал роста бумаг составляет 26,8% при целевой цене 115 571 рублей.
 
«Транснефть» — естественная монополия в области транспортировки нефти и нефтепродуктов. Среди ее крупнейших клиентов — «Роснефть», «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз» и «Лукойл». В начале года компания транспортировала около 83% всей нефти и 29% всех нефтепродуктов в России.
Как и многие другие российские эмитенты, «Транснефть» не публиковала финансовые результаты, что с учетом перебоев с экспортом и добычей осложняет прогнозы. Тем не менее аналитики «Финама» полагают, что по итогам текущего года компания увеличит выручку на 9,9% преимущественно за счет индексации тарифов и увеличения цены реализации нефти. «Стоит учитывать, что компания перепродает нефть почти с нулевой маржой, в связи с чем рост выручки от данного сегмента не влияет на прибыль, которая может оказаться близка к прошлогоднему показателю», — отмечается в исследовании.
В «Финаме» отмечают, что нефтедобыча в России за счет достаточно низкой базы прошлого года может практически не измениться. По оценкам главы компании Николая Токарева, за первые семь месяцев 2022 года «Транснефть» увеличила объем отгрузки нефти и нефтепродуктов морем на 30% (г/г) за счет переориентации европейского трубопроводного экспорта.
Позитивным моментом в инвестиционной истории «Транснефти» аналитики называют высокие дивиденды. Учитывая стабильный показатель FCF и потребность бюджета в деньгах, с 2022 года компания вернется к практике выплаты половины прибыли по МСФО в виде дивидендов, прогнозируется в исследовании: «На этом фоне размер выплат за 2022 год, по нашим оценкам, может составить 12 528 руб., что соответствует 13,8% доходности».
Даже после снижения стоимости акции «Транснефти» в абсолютном выражении являются самыми дорогими на Московской бирже, что делает их недоступными для большинства розничных инвесторов. «До начала СВО менеджмент рассматривал вариант сплита, и мы полагаем, что в среднесрочной перспективе компания может вернуться к этому вопросу. Потенциальный сплит может увеличить ликвидность и базу инвесторов компании», — подчеркивают аналитики.
 
С начала года привилегированные акции «Транснефти» отстали от нефтегазового сектора и показали динамику на уровне Индекса МосБиржи. Однако текущее падение акций компании аналитики «Финама» считают избыточным: «Учитывая ожидание высоких дивидендных выплат и умеренное снижение добычи в стране, полагаем, что на данный момент акции “Транснефти” привлекательны для покупок».
 
Ключевым риском для бизнеса «Транснефти» выступает влияние санкций с 2023 года. Эмбарго ЕС на морские поставки нефти и нефтепродуктов вместе с попыткой ограничить стоимость российской нефти могут снизить добычу в стране на 9-14%, что негативно отразится на операционных и финансовых показателях «Транснефти». «Также нельзя исключать снижения нормы выплат дивидендов в случае повышения капитальных затрат для переориентации экспорта на рынки АТР или введения дополнительного налога для пополнения бюджета», — полагают эксперты.
Ознакомиться с полной версией исследования.   
 

Контакты для прессы

Тел./факс: +7 (495) 708-32-81
E-mail: reclama@tpnews.ru

 

Корпоративные новости

Новикомбанк — генеральный партнер ТЭФ-2024 Опорный банк Госкорпорации Ростех стал генеральным партнером Татарстанского международного форума по энергетике и энергоресурсоэффективности (ТЭФ). Новикомбанк и Республику Татарстан связывает тесное сотрудничество, что позволило финансовому институту поддержать значимое региональное событие.ТЭФ зарекомендовал себя как эффективная межрегиональная площадка для обсуждения вопросов энергоэффективных технологий, обмена мнениями и диалога с представителями власти. В этом году гостей ждет насыщенная деловая программа, которая включает в себя заседание правительства республики, ряд профильных круглых
Сотрудники СберСтрахования жизни приняли участие в донорстве крови По итогам мероприятия сдано около 40 литров крови.Сотрудники СберСтрахования жизни приняли участие в донорстве крови при поддержке и организации Национального медицинского исследовательского центра (НМИЦ) сердечно-сосудистой хирургии имени А. Н. Бакулева. Мобильный пункт сдачи крови организован на территории офиса компании. По итогам мероприятия донорами крови стали более 80 сотрудников (сдано около 40 литров крови). Донорство крови является неотъемлемой частью корпоративной культуры СберСтрахования жизни, которая позволяет сотрудникам внести весомый вклад в жизни и будущее населения
Приложение «МОПСС» объединило внутренние сервисы Группы «Совкомбанк» Корпоративное мобильное приложение «МОПСС» Группы «Совкомбанк», разработанное компанией «Совкомбанк Технологии» для сотрудников Группы, получило гран-при премии «Хрустальная пирамида – 2024». На XII практическом форуме «Мотивация и внутренние коммуникации - 2024» состоялось вручение премии за лучшие проекты в области мотивации персонала.В 2023 году Совкомбанк запустил мобильное приложение - соцсеть для взаимодействия 30 тыс. сотрудников Группы. В нем объединены все внутренние ресурсы – корпоративный портал, коворкинг, бизнес-приложение «Лига достижений» и социальная сеть.
2,5 млрд рублей было привлечено через краудлендиговые платформы в феврале Ассоциация операторов инвестиционных платформ совместно с платформами JetLend и Money Friends представляет ежемесячную статистику по рынку краудлендинга, которую публикует в рамках добровольной отчетности.В феврале 2024 года через краудлендинговые платформы было привлечено финансирование на сумму 2,5 млрд рублей - на 89% больше, чем в феврале 2023 года. За отчетный месяц в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России вступили две новые платформы: ООО "Тинькофф Инвест Лаб" и ООО "КраудЮнит". По прогнозу сооснователя и генерального директора инвестиционной платф
Все корпоративные новости »