Нефть дорожает на радужных экономических прогнозах, а серебро упало Оле Хансен, глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке

A A= A+ 08.02.2021 Новости БД

На финансовых рынках прошла еще одна бурная неделя. Фондовые рынки торговались около исторических максимумов на фоне восстановления прибылей и сохранения поддержки со стороны центральных банков, а также усилий президента США Байдена по принятию нового пакета стимулирующих мер. А ведь всего неделей раньше акции потерпели короткую, но резкую коррекцию из-за тревоги о том, что организованная на сайте Reddit атака на продаваемые акции и серебро может дестабилизировать рынок и спровоцировать гонку за деньгами, как на ранней стадии пандемии в 2020 году.

Сырьевые товары торговались с повышением; отдельные случаи снижения были отмечены в драгметаллах. В частности, сильно упало серебро после заведомо провальной попытки устроить сокращение несуществующих шортов. Коррекция серебра ударила и по золоту, которое отступало перед натиском доллара, достигшего максимума с октября, и растущей доходности облигаций. Последнее сейчас больше связано с ускорением американской экономики и ожиданиями общего роста, чем с опасениями насчет инфляции. 

Инфляция, впрочем, уже пошла вверх, и это проявляется в затратах на питание и топливо. Узкие места в мировой транспортной системе и цепочках поставки тянут цены вверх. Стоимость перевозки товаров в контейнерах из Китая в другие страны выросла в три-четыре раза, еще больше увеличивая себестоимость таких видов продовольственного сырья, как соя и кукуруза. Мы полагаем, что в предстоящие месяцы инфляция будет привлекать всё больше внимания, особенно когда ее титульные значения станут отражать рост затрат на топливо в годовом исчислении, начиная с апреля.

Chart

Description automatically generated

Прошедшая неделя стала благоприятной для энергетического сектора: нефть поднялась на 8%, а природный газ – на 17%, благодаря прогнозам холодной погоды и необычно большому недельному снижению запасов. Марка нефти Brent движется к уровню сопротивления 60 долл. США за баррель, соответствующему 61,8-процентной коррекции снижения с пика 2018 года до минимума 2020-го. На рынке ожидается спад предложения, так как ОПЕК планирует поддерживать цены за счет ограничения добычи, несмотря даже на улучшение перспектив спроса благодаря вакцинации и восстановлению мобильности населения. Спекулятивный спрос остается высоким в том числе за счет сильного риск-аппетита, очевидного на фондовых рынках. 

Кроме того, рынок всё больше учитывает в ценах ожидание того, что прошлогодний обвал цен вместе с повышенным вниманием инвесторов к социально ответственному бизнесу (ESG) ведут к спаду инвестиций в разведку месторождений и тем самым к снижению предложения в будущем. Впрочем, для начала мировой спрос на нефть должен восстановиться с нынешних 94 до прошлогодних 100 млн баррелей в сутки; ОПЕК+ пока медленно возвращает те 7 млн баррелей в сутки, на которые была снижена добыча.

Chart

Description automatically generated

Источник: Saxo Group

Индекс Bloomberg Agriculture, в который входят девять зерновых и «мягких» видов сельхозпродукции плюс соя, за последние шесть месяцев вырос на 41% и достиг максимума почти за четыре года. Основной прирост пришелся на соевые бобы и кукурузу, торгуемые на Чикагской бирже – оба товара достигли семилетних максимумов. Причинами такого ралли стали существенное увеличение закупок сои и кукурузы Китаем, который восстанавливает свои зерновые резервы, погодные проблемы в Южной Америке, наложение Россией экспортной пошлины на пшеницу и снижение урожаев ряда культур в США. 

Ко всему этому прибавляются рекордные темпы спекуляции на благоприятной фундаментальной обстановке и трудности в сфере перевозок, из-за которых стоимость транспортировки зерновых и масличных продуктов достигла максимума с октября 2019 года.

В результате Продовольственная организация (ФАО) ООН выпустила предупреждение, что продолжение текущей тенденции может стать «большой проблемой» для сравнительно бедных, зависящих от импорта стран. Тем временем мировой индекс цен на продовольствие, отслеживающий цены на 95 товаров в пяти категориях, демонстрирует самый долгий за десятилетие период роста от месяца к месяцу: за январь он подскочил на 4,3%, а в годовом исчислении более чем на 10%. Кроме того, он достиг наибольшего среднемесячного значения с июля 2014 года.

Chart, line chart

Description automatically generated

Серебро, начавшее было изолированное ралли из-за теорий заговора и плохо осведомленных трейдеров из группы r/WallStreetBets (WSB) на Reddit, почти сразу остановилось. После отбития атаки на уровень 30 долл. США за унцию – теперь это двойной максимум – эта торговая идея быстро иссякла. К сожалению, за это время биржевые индексные фонды (ETF) успели набрать новых позиций на 3500 тонн, и теперь им приходится нелегко. За три дня накопление позиций ETF-фондами превысило объемы, купленные за предыдущие семь месяцев. 

Без поддержки со стороны золота – а оно, наоборот, снижалось в ответ на укрепление доллара США и рост доходности облигаций – ралли было обречено на провал. Не в последнюю очередь это связано с отсутствием на данной фазе цикла фундаментальных причин для ухода отношения золота к серебру (тикер XAUXAG) до семилетнего минимума. В прошлый понедельник оно упало до 62,35, но затем отскочило обратно к 70 – среднему за 10 лет.

Премии на серебро в монетах и малых слитках выросли из-за высокого розничного спроса, вынуждая незадачливых покупателей сильно переплачивать по сравнению со спотовой ценой. При этом, по данным Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA), в прошлый понедельник на спотовом рынке прошло сделок на миллиард унций, или 28 350 тонн серебра. Хотя это втрое больше, чем обычно в последние месяцы, LBMA заявляет, что «за этот период рынок продолжил демонстрировать ликвидность и устойчивость; не возникало никаких проблем с ходом торгов, с расчетами или с эффективностью ежедневного ценового аукциона».

Несмотря на откат, мы сохраняем для драгметаллов прогноз на повышение, но пока что в связи с текущей ориентацией рынка на бурный послепандемический рост экономики спрос на защитные активы упал. Со временем золото и особенно серебро с его промышленным применением снова должны начать покупать из-за инфляционных ожиданий и вероятного поворота доллара США вниз. В частности, немалый спрос должно обеспечить производство солнечных батарей, так как всё больше стран на государственном уровне поддерживают «зеленую трансформацию».

После обвала с понедельничного пика на 14% серебру удалось найти поддержку перед отметкой 26 долл. США за унцию; перспектива дальнейшего снижения зависит от объема слабых лонгов, которые должны подвергнуться сокращению. Золото же остается зажато в нисходящем тренде от августовского максимума. Ближайший уровень сопротивления 1830 долл. США за унцию, затем 1875 долл. Уровнем поддержки остается декабрьский минимум 1765 долл. за унцию, соответствующий также 50-процентному откату ралли, наблюдавшегося с марта по август 2020 года. 

Chart

Description automatically generated

Источник: Saxo Group

Контакты для прессы

Тел./факс: +7 (495) 708-32-81
E-mail: [email protected]tpnews.ru

 

Корпоративные новости

Благотворительная ярмарка поставила новый рекорд софинансирования через краудфандинг – более 4 млн рублей С 30 ноября по 12 января прошла благотворительная онлайн-ярмарка «Планета добрых подарков», организованная в партнерстве с благотворительной ассоциацией «Все вместе» и одним из коммерческих банков. Ее общий сбор составил 4 024 440 рублей, что стало новым рекордом софинансирования с использованием краудфандинга в России.Ярмарка «Планета добрых подарков» проходила во второй раз и собрала в 2,5 раза больше средств по сравнению с предыдущей и привлекла в 2 раза больше покупателей новогодних подарков, сделанных руками подопечных фондов. Добиться такого результата удалось во многом благо
По карте «Мир» Новикомбанка можно получить туристический кешбэк Держатели карты «Мир» Новикомбанка, опорного банка Госкорпорации Ростех, могут воспользоваться программой туристического кешбэка и получить 20% от стоимости поездки по стране. Всероссийская акция стартовала сегодня.Туристический кешбэк можно получить, оплатив в период с 18 января по 12 апреля 2022 года пакетный или железнодорожный тур, круиз, проживание в отеле. Онлайн-оплату необходимо совершить картой «Мир», зарегистрированной в Программе лояльности платежной системы «Мир», на странице акции на сайте одного из партнеров Программы, список которых представлен на мирпуте
Выплаты СберСтрахование жизни по завершившимся в 2021 году договорам НСЖ составили 4,2 млрд рублей СберСтрахование жизни в 2021 году выплатила 4,2 млрд рублей по завершившимся договорам накопительного страхования жизни (НСЖ) — это в 1,8 раза больше, чем в прошлом году. Самая крупная выплата — 13 млн рублей — была произведена в Москве. Клиент, получивший эту выплату, формировал накопления в течение 7 лет.Количество выплат по дожитию в 2021 году выросло по сравнению с 2020 годом в 2 раза, до 42,7 тыс. Наибольший объём выплат получили жители Тамбовской области (13%), Удмуртской республики (8%) и Самарской области (7,6%). Лидерами по количеству страховых выплат стали также Тамбовская область
СберСтрахование выяснило, какие страховые случаи чаще всего происходили с клиентами в новогодние праздники Дочерняя компания Сбера СберСтрахование проанализировала обращения клиентов, поступившие с 31 декабря 2021 года по 9 января 2022 года. Самыми частыми причинами страховых случаев в новогодние праздники были несанкционированное списание денег с банковских карт и повреждения квартир и домов из-за заливов, пожаров и снегопадов.Большинство обращений в страховую компанию было связано с покупками на непроверенных сайтах, а также звонками мошенников, которые предлагали «получить подарок в честь праздника» и методами социальной инженерии узнавали данные карты. На эти причины пришлось 22,3%
Все корпоративные новости »