Обзор рынков от аналитиков «МКБ Инвестиции»

A A= A+ 13.01.2021 Новости БД

Взгляд на рынок и риск-аппетит

Конец прошлого – начало текущего года проходят на глобальных #рынках в позитивном ключе. Основные #фондовые #индексы с начала года в плюсе – #Dow Jones, S&P 500 и NASDAQ прибавляют 1,1-1,3%, компании малой капитализации и акции Emerging markets вновь в лидерах рынка –Russell 2000 прибавляет 5,9%, MSCI EM–около 4,5%. На долговом рынке доходности десятилетних  #treasuries выросли с уровней около 0,9% на конец года до текущих 1,15%. Весь рост обусловлен компонентой инфляционных ожиданий –спред между доходностью UST-10 и TIPS-10 достиг 2,1%. На валютном рынке доллар локально восстанавливается – индекс DXY вернулся выше отметки в 90 пунктов.

Курс рубля

Российский рубль с начала года пока демонстрирует околонулевую динамику. С одной стороны, поддержкой для рубля выступает рост нефтяных котировок, однако, с другой стороны, общее укрепление доллара на FX оказывает давление на ряд валют emerging markets (например, бразильский реал, южноафриканский ранд с начала года теряют около 5%). По нашей модели, рубль по-прежнему недооценен, и на фоне позитивной сезонности счета текущих операций при хотя бы нейтральном внешнем фоне видим основания для укрепления рубля в район 70-72 руб/долл. При этом отмечаем, что на текущий момент размер санкционной премии в рубле, с нашей точки зрения, относительно невысок, и при обострении санкционных рисков давление на рубль может возобновиться.

Рынок акций РФ

Российский фондовый рынок в начале года продолжил развивать позитивный импульс. За чуть более чем два месяца индекс МосБиржи прибавил 32%. В краткосрочной перспективе мы допускаем продолжение умеренной коррекции после состоявшегося сильного роста, при этом среднесрочно мы по-прежнему считаем текущие уровни по большинству бумаг привлекательными, и видим основания для продолжения роста рынка в этом году на фоне восстановления деловой активности в мире. Отдельный фактор поддержки для российских акций – низкий уровень ставок на долговом и денежном рынке, увеличивающий сравнительную привлекательность акций по сравнению с другими классами активов.

Рынок облигаций

Индекс гособлигаций RGBI в конце декабря – начале января консолидируется в диапазоне 153-153,50 пункта. Наш стратегический взгляд на сегмент рублевых облигаций не меняется – держим дюрацию портфеля вблизи бенчмарков, готовимся к участию в наиболее интересных для нас первичных размещениях при восстановлении активности.

Технологический сектор

Ожидаемое снятие остроты торгово-технологического противостояния при администрации Байдена в итоге, похоже, оборачивается продолжением в даже более остром ключе – последняя, судя уже по ранним заявлениям, не против «доиграть раунд с сильными картами» доставшимися от Трампа, продолжая давление на Китай. Для акций «материальных» секторов информационно-коммуникационных технологий (производителей, разработчиков, дистрибьюторов чипов, микроэлектроники, капитального оборудования и т.п.), впрочем, и такое развитие событий обернулось позитивом –серьезно усилился дефицит по большинству товарных групп чипов –процессорной логике, микроконтроллерам, силовым, mixedsignal, так как, опасаясь усиления технологических и экспортных ограничений, китайские потребители чипов присоединились к и без того мощному тренду создания потребителями избыточных запасов в производственных цепочках, набравшему силу во второй половине 2020 года на опасениях локдаунов и сбоев поставок. Самоусиливающийся дефицит чипов подтвердил и отчет крупнейшего азиатского отраслевого аналитического агентства Digitimesпо анонимным опросам менеджеров по закупкам, опубликованный в пятницу. Прямым подтверждением стала и остановка ряда заводов Volkswagen, Ford, FiatChrysler, Toyota, Nissan и ряда китайских автопроизводителей, именно из-за нехватки микроэлектронных компонентов. Рынок акций отыграл ожидаемый на этом рост продаж, цен и маржинальности компаний «материальных» секторов значимым ростом их котировок.

.

Контакты для прессы

Тел./факс: +7 (495) 708-32-81
E-mail: [email protected]tpnews.ru

 

Корпоративные новости

Состоялось заседание Рабочей группы по структурным облигациям 20 января 2021 года в Саморегулируемой организации «Национальная финансовая ассоциация» в формате конференц-связи прошло заседание Рабочей группы по структурным облигациям.Участники встречи обсудили изменение статуса Рабочей группы по структурным облигациям на Комитет СРО НФА по структурным продуктам. Также члены рабочей группы обсудили перспективный план работы Рабочей группы на 2021 год. На заседании также состоялось обсуждение проекта Указания Банка России «О ценных бумагах, сделки с которыми могут совершаться (договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, которые м
Рубль: рост геополитических рисков и карантин в Китае Рубль завершает торговую неделю ослаблением позиций против доллара. Против валюты играют внешнеполитические риски, связанные как с победой демократов на выборах в США, так и с ситуацией вокруг ареста Алексея Навального.В СМИ появилась информация о том, что Джо Байден не собирается улучшать отношения с Россией, а планирует продолжить стратегию санкций. Эту новость сложно назвать неожиданной, однако она стала дополнительным поводом для оттока капитала из российских активов. Кандидат на пост главы Минфина США Джанет Йеллен также придерживается стратегии сохранения ограничений в отношении Москвы.
Под руководством Председателя Правления Новикомбанка Воронежское отделение Союзмаш России вошло в десятку лучших региональных отделений В 2020 году Воронежское отделение Союза машиностроителей России показало значительную положительную динамику и поднялось на 8 позиций в общем рейтинге отделений, заняв 8-е место. Это один из лучших результатов, зафиксированных руководством Союза.21 января 2021 года на онлайн-совещании Центрального аппарата Союза машиностроителей России кураторы и руководители региональных отделений, члены Бюро подвели итоги 2020 года. На встрече обсудили достигнутые результаты, реализованные проекты, новые подходы в работе и выявили лидеров рейтинга – самые активные и успешные региональные отделения.
Блок корпоративного страхования в «Сбербанк страховании» возглавил Виталий Павловский Виталий Павловский назначен управляющим директором – директором дирекции корпоративного страхования СК «Сбербанк страхование».Перед Виталием поставлены задачи по активному развитию корпоративной линии бизнеса в компании, в том числе по увеличению объёмов продаж, совершенствованию и запуску новых видов страхования, страховых продуктов и сервисов для юридических лиц, внедрению инновационной системы взаимодействия с клиентами и каналами продаж. У Виталия 20-летний опыт работы на руководящих позициях в крупных компаниях, в том числе страховых компания «РОСНО» и «ВТБ страховани
Все корпоративные новости »