Кредитование МСП стабилизируется после резкого падения

Москва, сентябрь 2026 года. Рынок кредитования малого и среднего бизнеса вышел из острой фазы падения, однако к устойчивому росту пока не перешел. В I полугодии 2026 года выдачи кредитов МСП сократились на 4,5% год к году против падения на 21,4% годом ранее. При этом кредитный портфель практически не вырос: значительная часть новых выдач идет на рефинансирование действующих обязательств, а не на финансирование развития бизнеса. К таким выводам пришли Аналитический центр «БизнесДром» и Московский гарантийный фонд в совместном обзоре рынка кредитования МСП.

Одновременно растет число заемщиков, испытывающих сложности с обслуживанием долга. Объем просроченной задолженности с начала года увеличился на 11,6%, до 655,8 млрд рублей, а количество заемщиков с просрочкой — на 17,9%, до 105 тыс. При этом число проблемных заемщиков растет в 1,5 раза быстрее, чем объем просроченной задолженности. Дополнительным фактором риска остается высокая доля кредитов с плавающей ставкой: она достигла 64,9% портфеля против 59,8% годом ранее. Более половины всего портфеля МСП — 52,8% — напрямую привязано к ключевой ставке.

«Рынок постепенно адаптируется к новым условиям, но для малого бизнеса стоимость финансирования по-прежнему остается существенным ограничением. Особенно важно, что растет число заемщиков с просрочкой. В этой ситуации инструменты поддержки должны помогать предпринимателям сохранять доступ к финансированию и продолжать развитие бизнеса. В рамках гарантийной поддержки на Москву приходится практически пятая часть общего объема поручительств региональных гарантийных организаций по данным первого полугодия», — отметил Алексей Купринов, исполнительный директор Московского гарантийного фонда.

В I полугодии 2026 года Московский гарантийный фонд предоставил 2690 поручительств, под которые столичные предприятия привлекли около 23 млрд рублей. На Москву пришлось 21% общего объема поручительств, выданных региональными гарантийными организациями. Через ускоренные и упрощенные процедуры проходит 98% заявок.

На фоне дорогого банковского кредитования растет роль альтернативных инструментов — факторинга, лизинга, краудлендинга и микрофинансирования. Однако их совокупный объем пока составляет около 1,6% кредитного портфеля МСП, поэтому заменить банковское финансирование они не могут. При этом портфель факторинга непосредственно в сегменте МСП на 1 июля достиг 195 млрд рублей, увеличившись на 13% год к году. За полугодие 11,3 тыс. клиентов-МСП получили около 527 млрд рублей факторингового финансирования.

«Первая половина года показывает, что резкое падение кредитной активности осталось позади, но полноценного восстановления пока нет. Бизнес осторожно относится к новой долговой нагрузке и чаще рефинансирует действующие обязательства, чем берет кредиты на развитие. Дальнейшая динамика будет зависеть прежде всего от стоимости денег и платежеспособности компаний», — отметил Павел Самиев, генеральный директор Аналитического центра «БизнесДром».

По базовому сценарию авторов обзора, к концу 2026 года кредитный портфель МСП может вырасти на 5–7%. При этом массовое восстановление микросегмента ожидается не ранее 2027 года. Одним из ключевых ограничений для восстановления остается сама стоимость заемных средств: даже при снижении ключевой ставки реальная стоимость кредита для малого бизнеса остается исторически высокой, что ограничивает инвестиции и развитие компаний.

Обзор подготовлен Аналитическим центром «БизнесДром» и Московским гарантийным фондом по данным Банка России, Корпорации МСП и других открытых источников по состоянию на 1 июля 2026 года.