Спрос на риск в мире остается подавленным из-за иранской войны

Большинство мировых рынков акций усилило снижение на прошлой неделе, при этом для американского индекса S&P 500 негативная динамика была зафиксирована по итогам пятой недели подряд, а сам он опустился до минимума с августа прошлого года. Давление на рисковые активы продолжала оказывать ситуация на Ближнем Востоке, где после четырех недель боевых действий так и не появились какие-то значимые признаки деэскалации. Хотя президент США Дональд Трамп ранее принял решение отсрочить удары по энергетической инфраструктуре Ирана и заявил о «прямых и непрямых» переговорах с представителями Тегерана, инвесторы, судя по всему, все меньше рассчитывают на дипломатическое разрешение конфликта. Тем временем цены на нефть продолжили подъем и достигли отметки $115 за баррель марки Brent, подогревая опасения, что продолжительный период цен дорогих энергоносителей приведет к разгону инфляции и замедлению экономического роста в Штатах и мире. На таком фоне за последние дни сразу несколько крупных инвестдомов, включая Goldman Sachs, повысили оценки наступления экономической рецессии в США. Кроме того, по данным CME FedWatch, трейдеры теперь не только не ожидают снижения ставки ФРС в этом году, но и видят 25% вероятность ее повышения на 25 б.п. к октябрю. Значительно повысились и ожидания повышения ключевых ставок в Европе. Отметим также, что лидерами снижения в Штатах на прошлой неделе стали акции крупных технологических компаний, при этом суммарная капитализация техгигантов из состава так называемой «великолепной семерки» просела на $850 млрд. В предстоящие дни инвесторы продолжат внимательно наблюдать за иранской войной, которая грозит выйти за пределами Персидского залива. Так, йеменские хуситы в выходные подключились к конфликту и заявили о намерении блокировать Баб-эль-Мандебский пролив, который соединяет Красное море и Аденский залив, в случае усиления ударов США и их союзников по Ирану. Кроме того, Штаты, по данным СМИ, существенно усилили свою военную группировку на Ближнем Востоке и уже в ближайшие дни могут начать наземную операцию. Помимо этого, участники торгов будут ждать официальных данных по рынку труда США за март, анализировать выступления представителей Федрезерва, в том числе Джерома Пауэлла, а также оценивать немногочисленные корпоративные отчетности.

По окончательным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в марте понизился до 53,3 пункта с 56,6 пункта в прошлом месяце, что было обусловлено ростом цен на энергоносители и волатильностью финансовых рынков на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Предварительно сообщалось о снижении индекса до 55,5 пункта, и аналитики ожидали ухудшения оценки до 54 пунктов. Мичиганский университет также сообщил, что инфляционные ожидания американского населения на ближайший год в марте повысились до 3,8% с февральских 3,4%.

Член совета управляющих ФРС Майкл Барр считает, что американский Центробанк находится в хорошем положении, чтобы удерживать ключевую процентную ставку на текущем уровне, тем самым дав себе больше времени для оценки инфляционных рисков. Тем временем президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон заявила, что устойчивое нахождение инфляции в Штатах на уровне выше целевых 2% грозит тем, что сырьевой шок станет крупной проблемой, а не просто разовым неблагоприятным событием. По ее мнению, выросли риски как для инфляции, так и для экономического роста, но рынок труда хрупок и не разгоняет рост цен.

По предварительной оценке, S&P Global, сводный индекс менеджеров по закупкам PMI в еврозоне в марте уменьшился до 50,5 пункта с 51,9 пункта месяцем ранее. Значение индикатора оказалось минимальным за 10 месяцев. Промышленный PMI в этом месяце неожиданно поднялся до 51,4 пункта с февральских 50,8 пункта, однако PMI для сферы услуг упал до 50,1 пункта, минимума с мая прошлого года, с 51,9 пункта. Отметим, что уровень 50 пунктов отделяет области роста и спада деловой активности в соответствующем секторе.

ЕЦБ будет действовать решительно и быстро, если скачок цен на энергоносители, спровоцированный военными действиями на Ближнем Востоке, создаст угрозу разгона инфляции, заявила глава регулятора Кристин Лагард. Тем временем руководитель Бундесбанка Йоахим Нагель допустил повышение ставок уже в апреле в случае ухудшения оценок ценовой динамики. По его словам, к следующему заседанию регулятор будет иметь достаточно данных, чтобы определить, нужно ли принимать меры.

Совокупная прибыль крупных промышленных компаний Китая (с годовой выручкой свыше 20 млн юаней) в январе-феврале выросла на 15,2% (г/г) до 1,02 трлн юаней ($147,6 млрд), говорится в отчете Государственного статистического управления (ГСУ) страны. Подъем стал самым сильным для данного периода с 2018 г. По итогам 2025 г. прибыль крупных промпредприятий увеличилась лишь на 0,6%.

На дневном графике S&P 500 в результате существенной коррекции пробил важную поддержку 6540 пунктов. Целью дальнейшего снижения теперь выступает уровень 6150 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX закрепился ниже уровня 23 000 пунктов. Ожидаем продолжения снижения с целью в районе 21 450 пунктов, с закрытием гэпа еще от апреля прошлого года.