Распродажа технологических акций вновь увела рынки в минус

Мировые рынки акций преимущественно понизились на прошлой неделе, хотя американские Dow Jones и S&P 500 в ходе торгов смогли обновить исторические максимумы. Все внимание глобальных инвесторов было направлено на заседание ФРС. Регулятор в соответствии с ожиданиями понизил ключевую ставку на 25 б.п., однако дал понять, что не будет спешить с дальнейшим смягчением ДКП, просигнализировав лишь об одном подобном шаге в следующем году. В то же время глава Федрезерва Джером Пауэлл в своем выступлении сделал акцент на сохраняющихся значительных рисках для рынка труда Штатов, и инвесторы расценили это как признак того, что Центробанк все же может понизить ставку более существенно, чем предполагается в данный момент. Между тем в конце недели на рынках возобладали «медвежьи» настроения, причем «под раздачу» вновь попали акции ведущих технологических компаний. Поводом для этого стали неоднозначные отчеты двух крупных представителей сектора, Oracle и Broadcom, усилившие опасения инвесторов по поводу высоких капитальных затрат в сфере ИИ и рентабельности таких инвестиций. Наступившая неделя будет весьма насыщенной важными экономическими событиями. Инвесторы будут ждать официальных данных по занятости и динамике потребительских цен в США за ноябрь, которые могут оказать влияние на будущие решения Федрезерва по монетарной политике. Кроме того, участники рынков будут следить за выступлениями ряда представителей ФРС, оценивать итоги заседаний ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии, а также анализировать немногочисленные квартальные отчетности.

ФРС США по итогам своего декабрьского заседания, как и ожидалось, снизила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 б.п. до 3,5-3,75% годовых. При этом медианный прогноз руководителей американского регулятора предполагает, что ставка будет уменьшена лишь на 25 б.п. в 2026 г. Председатель Федрезерва Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции заявил о в целом стабильной ситуации в американской экономике, однако отметил растущую обеспокоенность состоянием рынка труда и наличие «существенных понижательных рисков» для него.

Глава Банка Франции и член управляющего совета ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Гало не видит оснований для повышения процентных ставок европейским регулятором в ближайшей перспективе. «Исходя из того, что мы наблюдаем на сегодняшний день, нет никаких причин ожидать повышения ставок в ближайшем будущем, вопреки некоторым слухам и спекуляциям», − сказал он. По словам де Гало, «вероятно, было бы разумно оставить ставки на текущем благоприятном уровне, сохраняя при этом гибкость и открытость по отношению к будущим решениям».

Потребительские цены в Китае в ноябре увеличились 0,7% (г/г), сообщило Государственное статистическое управление (ГСУ) страны. Рост оказался максимальным с февраля 2024 г. и совпал с консенсус-прогнозом. Тем временем промышленное производство в КНР в прошлом месяце увеличилось на 4,8% (г/г), самыми слабыми темпами за 15 месяцев. А розничные продажи повысились лишь на 1,3% (г/г), минимальную величину с декабря 2022 г. Инвестиции в основные активы в стране в январе-ноябре упали на 2,6% (г/г).

На дневном графике S&P 500 встретил сильное сопротивление в районе исторического максимума. Ожидаем формирования коррекции с первой целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 6760 пунктов, а в случае ее пробития − далее до поддержки 6540 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX достиг верхней границы среднесрочного горизонтального канала 23 500-24 470 пунктов и оттолкнулся от него. Ожидаем продолжения снижения до 50-дневной скользящей средней, в район 23 980 пунктов, а при ее прохождении далее до нижней границы канала.