Аналитики «Финама» представили стратегию на IV квартал

 

Основным драйвером для рынка станет продолжающийся цикл смягчения ДКП, который позволит компаниям снизить долговую нагрузку и поспособствует перетоку капитала с депозитов в акции. Среди фаворитов на российском рынке аналитики выделяют бумаги компаний, ориентированных на внутренний спрос, а также отдельных экспортеров, которые выигрывают от ослабления рубля.

Среди ключевых рисков для российского рынка эксперты отмечают возможное ужесточение санкционного режима и геополитическую напряженность. При этом текущая дивидендная доходность рынка остается привлекательной, и в случае стабилизации потенциал роста может быть реализован уже в следующем году. «Если геополитика не помешает, то концу 2026 года Индекс МосБиржи может достичь 4000 пунктов. Хотя в ближайший месяц-два боковик 2650-3150 пунктов, скорее всего, сохранится», — отмечают аналитики «Финама».

Несмотря на охлаждение экономики и ужесточения регулирования, финансовые организации в этом году весьма уверенно смотрятся в финансовом плане. Здесь выделяется «Ренессанс Страхование» — несмотря на сложную экономическую ситуацию, компания продолжает расширяться благодаря диверсификации. «Мы рассчитываем, что за счет высокой степени цифровизации и развития быстрорастущих MedTech-сервисов компания сможет расти быстрее страхового рынка РФ в ближайшие годы», — говорится в исследовании. Эксперты также полагают, что постепенное снижение процентных ставок в стране приведет к дальнейшей положительной переоценке ценных бумаг на балансе компании, что окажет дополнительную поддержку финансовым показателям. Целевая цена установлена на уровне 152,2 руб., что соответствует потенциалу роста 54,7%.

Сырьевой сектор остается под давлением неблагоприятной рыночной конъюнктуры и высокой ключевой ставки. На начало года к этому добавляется очередное увеличение налоговой нагрузки после предложенного Минфином повышения ставки НДС. Эксперты «Финама» отмечают акции «Северстали» — компания сохраняет финансовую устойчивость в сложных условиях слабого рынка стали и высоких кредитных ставок. При этом реализует амбициозную стратегию развития, намереваясь к 2028 году значительно нарастить EBITDA и добиться лидерства по эффективности с долей на рынке не менее 20%. Целевая цена по бумагам «Северстали» установлена на уровне 1440 руб., потенциал роста — 58%.

Рыночная конъюнктура остается непростой для нефтедобывающих компаний. Рубль все еще аномально крепкий, а мировые цены на нефть находятся под давлением из-за действий ОПЕК. «На этом фоне прибыль сектора значительно снижается, что негативно повлияет и на дивидендные перспективы. В то же время акции нефтедобывающих компаний во многом уже отыграли негатив от ухудшения конъюнктуры, а в некоторых кейсах снижение даже выглядит избыточным», — считают эксперты «Финама». Аналитики видят потенциал в бумагах «Роснефти», копания может выиграть от снижения ключевой ставки и восстановления добычи в рамках сделки ОПЕК+. Это позволит снизить процентные расходы и активнее реализовывать масштабный проект «Восток Ойл». При целевой цене 576,3 руб. апсайд приближается к 43%.