В Ассоциации менеджеров обсудили новые подходы к взаимодействию с розничными инвесторами

Одним из вызовов современного корпоративного управления становится сохранение качественного взаимодействия с акционерами — розничными инвесторами. Розничные акционеры сегодня играют ключевую роль в рыночных экосистемах, и их участие становится тем более значимым в условиях меняющегося инвестиционного ландшафта. Так по данным Московской биржи, к концу апреля 2025 года количество частных инвесторов на торговой площадке достигло уже 36,7 млн человек, а объем инвестиций с их стороны в 2024 году, по данным Банка России, увеличился в 1,7 раз по сравнению с предыдущим годом.

Сегодня в условиях ограниченного раскрытия информации компании вынуждены искать новые формы и инструменты взаимодействия с акционерами, это важно для защиты бизнес-интересов, но также создает вызовы в установлении доверительных отношений. Новые подходы к взаимодействию с розничными акционерами обсудили участники прошедшего заседания Комитета по корпоративному управлению и инвестициям Ассоциации менеджеров на тему: «Розничный инвестор как ключевой участник современного финансового рынка». В заседании приняли участие главы подразделений по работе с инвесторами и корпоративному управлению крупнейших российских компаний, представители деловых объединений, банковской сферы и частные инвесторы. Модератором дискуссии выступила Екатерина Никитчанова, сопредседатель Комитета по корпоративному управлению и инвестициям, заместитель директора — руководитель Экспертного центра Российского института директоров.

«За последние годы роль и значение розничного инвестора на российском финансовом рынке значительно выросли. Бум розничного инвестирования стал одним из ярких трендов, который мы наблюдаем за последние 5 лет не только в России, но и в странах БРИКС. Примечательно, что в этих странах, как и у нас, образ розничного инвестора значительно изменился и помолодел. Как показывает практика, среди держателей акций увеличилась доля молодежи от 18 лет», – отметила Екатерина Никитчанова.

Антон Джуган, член Совета Ассоциации розничных инвесторов отметил, что организация помогает российским инвесторам поддерживать диалог с крупным бизнесом и регулятором, а также продвигать инициативы и проекты в целях развития рынка. «Одной из главных задач нашей Ассоциации является снижение конфликтов между брокерами, эмитентами и розничными инвесторами. Мы осознаем, насколько важен эффективный обмен мнениями между всеми участниками финансового рынка для создания здоровой инвестиционной среды. В этой связи мы сформировали новую задачу, направленную на интеграцию представителей розничных инвесторов в советы директоров или наблюдательные советы компаний. Это позволит учесть интересы и мнения акционеров, а также будет способствовать более открытому и конструктивному диалогу. Мы уверены, что такое сотрудничество укрепит доверие на рынке и поможет наладить взаимовыгодные отношения между всеми сторонами». В то же время, как отметил эксперт, у организации пока нет законодательного ресурса для выдвижения членов Ассоциации в советы директоров компаний.

Руководитель Службы по работе с акционерами Банка ВТБ Владимир Хоткин рассказал о возможности участия розничных инвесторов в работе компании через вхождение в экспертный совещательный орган банка — Консультационный совет акционеров (КСА) ВТБ. Как отметил эксперт, состав Совета избирается каждые четыре года акционерами банка посредством общего голосования. По словам Владимира Хоткина, в рамках КСА происходит непосредственное взаимодействие розничных инвесторов с топ-менеджментом банка, что позволяет акционерам доносить до компании свои предложения, в том числе по различным бизнес-направлениям. «Изначально КСА возник как ответ на проблему взаимодействия с миноритарными акционерами, купившими акции в ходе IPO, сейчас КСА трансформировался в эффективный орган вовлечения розничных инвесторов в работу компании и формирования у данной группы акционеров длительного владельческого интереса»,– отметил он.

Юрий Мариничев, IR-директор компании Positive Technologies (ПАО «Группа Позитив»), обратил внимание на значительную роль блогеров и инфлюенсеров в привлечении внимания потребителей к теме инвестирования. «Розничные инвесторы – основополагающая структура акционеров, а блогеры и инфлюенсеры – это новые источники для каналов продвижения, которые формируют большую аудиторию для эмитента. По мнению потребителя, брокер может быть ангажирован, в то время как блогер вызывает больше доверия у аудитории». По словам эксперта, инфлюенсеры также способны доносить информацию об акциях эмитента более простым и понятным для широкой аудитории языком, но работа с соответствующими каналами информации должна входить в периметр внимания IR-служб для более качественного донесения информации.

Олег Цветков, руководитель Службы корпоративного секретаря ПАО «Сбербанк», также отметил необходимость более плотного взаимодействия с розничными инвесторами, в том числе через профильные, специализированные сообщества. «Такая всесторонняя работа с аудиторией, направленная на рост интереса к инвестициям, является новым трендом для компаний-эмитентов. Это правильно и с точки зрения раскрытия информации, и позиционирования лояльности компании на рынке».

Также Олег Цветков представил аудитории собирательный портрет розничного инвестора Сбера, который был сгенерирован нейросетью Kandinsky на основе данных около 2 млн акционеров банка. Так в представлении искусственного интеллекта (ИИ) розничный инвестор Сбера представляет собой молодого мужчину-бизнесмена в возрасте до 35 лет. Как пояснил Олег Цветков, по данным Сбера, доля мужчин среди акционеров компании сегодня составляет около 58%, а женщин – 42%. Также согласно информации банка, чаще всего акции компании приобретают инвесторы в возрасте от 25 до 44 лет (56%). Кроме того, по словам эксперта, выросла доля молодежи (18-24 года), заинтересованная в инвестициях, и теперь она составляет 6%.

По итогам заседания участники пришли к выводу, что значение розничных инвесторов будет укрепляться, так как они становятся значимым сегментом финансового рынка. Устойчивый рост их числа и увеличение объемов инвестиций способствуют более глубокой ликвидности рынка, а также стимулируют компании на новые инициативы, что в конечном итоге благоприятно сказывается на экономике в целом. Розничные инвесторы также вносят разнообразие в инвестиционные стратегии, что подчеркивает важность учета их интересов и выстраивания эффективных каналов коммуникации с ними со стороны компаний.