Мировые рынки скорректировались вниз

Большинство мировых рынков акций скорректировались вниз на прошлой неделе после заметного повышения неделей ранее. Поводом для ухудшения настроений инвесторов вновь стала политика администрации Трампа. Так, американский президент сумел провести через Палату проект бюджета, предусматривающий снижение налогов и наращивание расходов. В случае одобрения Сенатом законопроект может привести к существенному росту дефицита бюджета и госдолга США, что вызывает опасения по поводу долгосрочной финансовой устойчивости страны. На таком фоне доходности «трежериз» перешли к росту, причем ставка по 30-летним бумагам обновила максимум с 2007 г. Кроме того, дополнительное давление на цены рисковых активов в конце недели оказали усилившиеся тревоги по поводу новой эскалации торговых войн. В пятницу Трамп пригрозил Apple ввести пошлину «как минимум в 25%» на продаваемые в США iPhone, если они производятся за пределами страны, а также заявил о намерении ввести с 1 июня пошлины на импорт товаров из ЕС в размере 50%. Правда, затем он все же согласился предоставить ЕС отсрочку до 9 июля для достижения соглашения по тарифам. На таком фоне новости из торговой сферы, вероятно, продолжат оставаться в центре внимания мировых инвесторов и на текущей неделе. Кроме того, участники торгов будут ждать публикации отчетности техгиганта NVIDIA, которая, учитывая значительный вес компании в американских индексах, может оказать существенное влияние на рынок в целом. Помимо этого, участники торгов будут ожидать апрельских данных по индексу PCE Core в Штатах, «любимой» мере инфляции ФРС, а также анализировать многочисленные выступления чиновников американского регулятора и «минутки» майского заседания FOMC.

Палата представителей Конгресса США одобрила предложенный президентом страны Дональдом Трампом проект бюджета, предусматривающий снижение налогов и увеличение оборонных расходов. Его ключевым элементом является продление действия налоговых льгот, введенных Трампом в 2017 г., а также новые налоговые послабления, обещанные им в ходе предвыборной кампании в 2024 г. Законопроект, который теперь поступит на рассмотрение Сената, существенно увеличит дефицит бюджета и госдолг США. Согласно оценкам Бюджетного управления Конгресса США, дефицит бюджета повысится на $3,8 трлн за десять лет.

Министр финансов США Скотт Бессент ожидает объявления торговых сделок США с другими странами до окончания 90-дневной приостановки действия представленных 2 апреля американских «зеркальных» пошлин. Бессент отказался назвать страны, соглашения с которыми могут быть представлены в ближайшие недели, но отметил существенный прогресс в переговорах с Индией. Тем временем Трамп пригрозил с 1 июня ввести 50-процентные пошлины на товары из ЕС, обвинив европейцев в недоговороспособности. Однако после телефонного разговора с главой ЕК Урсулой фон дер Ляйен Трамп все же согласился предоставить ЕС отсрочку до 9 июля для достижения соглашения по тарифам.

По предварительным данным HCOB, сводный индекс менеджеров по закупкам PMI в еврозоне в мае упал до 49,5 пункта с апрельских 50,4 пункта. Показатель опустился ниже пороговой отметки 50 пунктов, разделяющей области роста и спада деловой активности, впервые с ноября прошлого года. Между тем предварительный сводный PMI в США, рассчитываемый S&P Global, в этом месяце увеличился до 52,1 пункта с 50,6 пункта в апреле.

Несколько руководителей Федеральных резервных банков (ФРБ) предупредили, что повышение импортных тарифов в США приведет к росту цен, и подчеркнули необходимость проявления выдержки при принятии решений по процентным ставкам до тех пор, пока не станет ясно, будет ли инфляционный шок скоротечным или продолжительным. «Нужно подождать и посмотреть, куда будет двигаться экономика, прежде чем принимать какие-либо окончательные решения», − заявил глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик. В таком же ключе высказались президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и глава ФРБ Кливленда Бет Хаммак.

ЕЦБ может приостановить снижение процентных ставок после того, как в очередной раз уменьшит их в июне, заявил глава ЦБ Греции и член исполнительного совета ЕЦБ Яннис Стурнарас. «Я считаю, что мы еще раз снизим процентные ставки в июне, а затем наступит пауза», сказал он. В свою очередь, глава Бундесбанка и член совета управляющих ЕЦБ Йоахим Нагель считает, что уровень процентных ставок в еврозоне больше не является фактором, сдерживающим экономический рост. При этом он отметил, что руководителям ЕЦБ необходимо продолжать проявлять осторожность, поскольку они еще не имеют полного понимания того, как торговая политика Трампа отразится на экономике.

На дневном графике S&P 500 вышел вниз из узкого и крутого восходящего клина. Ожидаем продолжения снижения с ближайшей целью на отметке 5680 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX протестировал на предмет пробоя уровень поддержки 23 500 пунктов. В случае закрепления ниже него можно будет ожидать развития коррекции с целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 22 500 пунктов.

 

На дневном графике CSI 300 консолидируется под верхней границей среднесрочного нисходящего канала. Если индекс опустится ниже 50-дневной скользящей средней, проходящей в районе 3850 пунктов, целью дальнейшего снижения станет уровень поддержки 3700 пунктов.