Рынки заметно выросли в надежде на деэскалацию торгового спора между США и Китаем

Мировые рынки акций заметно выросли на прошлой неделе, причем основные американские фондовые индексы продемонстрировали подъем по итогам четырех торговых сессий подряд, чего не происходило с января этого года. Поводом для всплеска оптимизма на рынках стали надежды на возможную деэскалацию торгового противостояния между Вашингтоном и Пекином. Так, президент США Дональд Трамп заявил, что введенные им 145-процентные пошлины против КНР слишком высокие, и пообещал заметно снизить их в рамках масштабного торгового соглашения с Поднебесной. В свою очередь, Китай, по информации СМИ, рассматривает возможность приостановки действия 125-процентных пошлин в отношении некоторых товаров из Штатов. Кроме того, значительное облегчение для рынков принесли слова Трампа о том, что он не собирается увольнять главу ФРС Джерома Пауэлла, что ослабило опасения, связанные с угрозой независимости американского ЦБ. Также поддержку акциям продолжил оказывать неплохо проходящий в мире сезон корпоративных отчетностей. На таком фоне доходности «трежериз» продолжили снижаться, а «индекс страха» VIX опустился до уровней конца марта, то есть до объявления Трампом жестких зеркальных импортных пошли против торговых партнеров США. Котировки золота также заметно отступили от ранее достигнутого исторического максимума. Наступившая неделя будет сильно насыщенной важной макростатистикой, из которой наибольший интерес будут представлять данные по мартовскому индексу PCE Core в США, «любимой» мере инфляции Федрезерва, а также официальный отчет по занятости в Штатах за апрель. Кроме того, инвесторы будут анализировать многочисленные корпоративные отчетности, в том числе представителей «великолепной семерки» крупнейших американских технологических компаний. Также, конечно, участники торгов продолжат внимательно следить за новостями из торговой сферы.

МВФ в своем апрельском обзоре мировой экономики (World Economic Outlook) понизил прогноз роста мирового ВВП на текущий год на 0,5 п.п. до 2,8%. По мнению фонда, глобальная экономика переживает критический момент. Если большую часть 2024 г. наблюдались признаки стабилизации, то серьезные изменения в тарифной политике в этом году привели к перезагрузке глобальной торговой системы и породили неопределенность, которая подвергает испытанию устойчивость мировой экономики. На таком фоне прогноз роста экономики на 2025 г. США был ухудшен на 0,9 п.п. до 1,8%, экономики КНР — на 0,6 п.п. до 4%.

Президент США Дональд Трамп заявил, что не намерен увольнять главу ФРС Джерома Пауэлла. По словам Трампа, он хотел бы, чтобы Пауэлл «был более активен в реализации своей идеи о снижении процентных ставок». Трамп также признал, что объявленные им пошлины в 145% на импорт из Китая слишком высоки, и пообещал снизить их и добиться торгового соглашения с Пекином. Пошлины «существенно снизятся, но не станут нулевыми», сказал Трамп.

ЕЦБ почти достиг цели по возврату инфляции к таргетируемому уровню в 2%, но должен сохранять гибкость в условиях растущей экономической неопределенности из-за торговых войн, заявила глава регулятора Кристин Лагард. Она повторила, что дальнейшая траектория ДКП в еврозоне не может быть определена и будет зависеть от поступающих макроданных. Инвесторы между тем ждут от ЕЦБ еще двух или трех снижений ставки по депозитам на 25 б.п. каждое с текущего уровня 2,25%.

Сезон корпоративных отчетностей в мире проходит в целом довольно неплохо. В частности, в США свои результаты за I квартал обнародовали 36% компаний из состава S&P 500, и, по данным FactSet, в 73% случаев эмитенты превзошли прогнозы по прибыли, и в 64% случаев — по выручке. С учетом показателей уже отчитавшихся компаний и прогнозов по тем, кому еще предстоит это сделать, суммарная прибыль эмитентов из S&P 500 в январе-марте могла вырасти на 10,1% (г/г). Если ожидания оправдаются, двухзначные темпы роста прибыли в годовом выражении будут зафиксированы по итогам второго квартала подряд.

На дневном графике S&P 500 в ходе отскока преодолел уровень 5500 пунктов. Ожидаем продолжения повышения с целью в районе 5640-5680 пунктов, где проходит 50-дневная скользящая средняя, и расположено значимое сопротивление.

 

На дневном графике немецкий DAX в ходе отскока превысил сопротивление 22 250 пунктов, а также 50-дневную скользящую среднюю. Вероятен некоторый период консолидации, после чего не исключено продолжение подъема в район исторического максимума.

 

На дневном графике CSI 300 консолидируется выше уровня поддержки 3700 пунктов. Ожидаем продолжения повышения с ближайшей целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 3870 пунктов.