Пессимистичные настроения продолжают доминировать на рынках

Мировые рынки акций закрылись преимущественно в красной зоне на прошлой неделе, при этом снижение S&P 500 оказалось самым существенным с сентября. Давление на настроения инвесторов продолжали оказывать опасения, что предпринимаемые администрацией Трампа шаги, в первую очередь во внешнеторговой политике, подорвут экономический рост как в мире в целом, так и в самих Штатах. При этом первые признаки ухудшения экономической ситуации в США уже начинают проявлять себя в макроданных, указывающих на ослабление показателей делового и потребительского доверия в стране, рост инфляционных ожиданий. И хотя в пятницу американский рынок смог предпринять отскок после выхода несколько худшего, чем ожидалось, но все же не провального февральского отчета по занятости в США, а также заявлений главы ФРС Джерома Пауэлла о сохраняющейся силе американской экономики, общей достаточно пессимистичной рыночной картины это не исправило. Надо также отметить, что европейские фондовые рынки на прошлой неделе выглядели лучше американских, чему способствовали дальнейшее смягчение монетарной политики ЕЦБ и планы ведущих стран еврозоны резко нарастить военные и инфраструктурные расходы. А поддержку китайскому рынку оказали весьма амбициозные цели правительства страны по темпам роста ВВП на текущий год и планы по существенному увеличению налогово-бюджетного стимулирования экономики. На этой неделе инвесторы будут ждать публикации данных по инфляции в США за февраль, которые могут повлиять на траекторию монетарной политики ФРС. Из-за периода тишины перед мартовским заседанием Федрезерва выступлений представителей американского ЦБ в предстоящие дни не будет, поэтому участники торгов продолжат оценивать немногочисленные корпоративные отчетности, а также будут с тревогой ждать возможных очередных новаций в политике администрации Штатов.

По данным Минтруда США, количество рабочих мест в экономике страны в феврале увеличилось на 151 тыс. При этом, согласно пересмотренным данным, в январе показатель вырос на 125 тыс., а не на 143 тыс., как сообщалось ранее. Безработица в Штатах в прошлом месяце повысилась до 4,1% с январских 4%. Аналитики в среднем прогнозировали рост числа рабочих мест на 160 тыс. и сохранение безработицы на уровне 4%.

Американская экономика остается сильной, несмотря на возросшую неопределенность из-за действий новой администрации США, заявил председатель ФРС Джером Пауэлл. При этом он вновь повторил, что Федрезерву нет необходимости спешить с дальнейшим снижением базовой процентной ставки: «Нам не нужно торопиться, мы вполне готовы дождаться большей ясности». Пауэлл также отметил, что прогресс в замедлении инфляции в стране, вероятно, продолжится, но будет неравномерным.

ЕЦБ по итогам своего мартовского заседания, как и ожидалось, понизил ключевые процентные ставки на 25 б.п. и отметил, что денежно-кредитная политика стала «существенно менее ограничительной». Регулятор ухудшил прогнозы роста ВВП еврозоны на 2025 и 2026 гг., повысив при этом прогноз инфляции на текущий год до 2,3% с прогнозировавшихся ранее 2,1%. По словам главы ЕЦБ Кристин Лагард, планируемое увеличение государственных расходов на оборону и инфраструктуру может поддержать экономический рост еврозоны, однако в то же время привести к ускорению инфляции.

В ходе сессии Всекитайского собрания народных представителей власти страны представили план социально-экономического развития, предусматривающий рост ВВП в 2025 г. на уровне 5%. При этом инфляция в текущем году ожидается на уровне примерно 2%, а бюджетный дефицит планируется в пределах 4% ВВП, что является максимумом более чем за три десятилетия. Правительство КНР намерено «придерживаться более проактивной налогово-бюджетной политики», чтобы простимулировать экономический рост, отмечается в его рабочем докладе. Тем временем стало известно, что потребительские цены в Поднебесной в феврале снизились на 0,7% (г/г) − дефляция была зафиксирована впервые более чем за год.

 

На дневном графике S&P 500 оттолкнулся от поддержки 5670 пунктов. Ожидаем продолжения отскока до уровня 5860 пунктов, а при его прохождении – далее до 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 5980 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX вновь протестировал нижнюю границу узкого и крутого локального восходящего канала. В случае выхода из фигуры вниз ближайшей целью снижения станет 50-дневная скользящая средняя в районе 21 550 пунктов.

 

На дневном графике CSI 300 движется вблизи нижней границы локального восходящего канала, а также удерживается выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем формирования подъема с целью на отметке 4000 пунктов, а при ее прохождении − далее до верхней границы канала, в район 4060 пунктов.