Инвесторы опасаются негативных эффектов политики Трампа

Прошедшая неделя оказалась весьма неблагоприятной для мировых рынков акций, при этом в лидерах снижения оказались основные американские фондовые индикаторы. Давление на рынки оказывали сигналы того, что негативные последствия проводимой президентом США Дональдом Трампом политики уже начинают проявлять себя. Так, выходившие данные макростатистики указали на резкий рост инфляционных ожиданий в США, а также на замедление темпов роста экономической активности в стране до минимума почти за полтора года. Помимо этого, инвесторы отрицательно восприняли слабый прогноз ритейл-гиганта Walmart, а также данные «минуток» январского заседания ФРС, согласно которым руководство регулятора видит риски для возвращения инфляции в Штатах к целевым 2% из-за действий администрации Трампа. На таком фоне трейдеры не ожидают возобновления снижения ключевой ставки Федрезервом как минимум до середины текущего года. Между тем надо отметить заметный рост китайского фондового рынка вопреки общемировой тенденции. Драйвером стали сообщения о встрече президента КНР Си Цзиньпина с главами крупнейших компаний страны, на которой он пообещал усилить поддержку частного сектора, в частности, за счет улучшения доступа компаний к финансированию и ослаблению регулирования. На текущей неделе инвесторы будут ждать январских данных по индексу PCE Core, «любимой» мере инфляции ФРС, которые могут скорректировать ожидания по траектории монетарной политики в США. Кроме того, участники торгов будут тщательно анализировать отчетность техгиганта Nvidia и следить за комментариями многочисленных представителей Федрезерва.

Согласно протоколу январского заседания ФРС, руководители американского регулятора выразили обеспокоенность тем, что импортные пошлины и другие экономические планы президента Дональда Трампа могут замедлить процесс возвращения инфляции в США к целевому уровню в 2%. Участники заседания дали понять, что «хотели бы увидеть дальнейший прогресс в борьбе с инфляцией, прежде чем вносить дополнительные коррективы в целевой диапазон ставки». Они полагают, что им может «потребоваться время» для оценки меняющихся перспектив.

По окончательным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в феврале упал до 64,7 пункта с 71,7 пункта месяцем ранее. При этом инфляционные ожидания среди американцев на ближайший год повысились до максимальных с ноября 2023 г. 4,3% с 3,3% в январе. А оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) выросла до 3,5% с 3,2%. Тем временем сводный индекс деловой активности PMI в США в феврале, по предварительной оценке S&P Global, упал до 50,4 пункта, минимума за 17 месяцев, с январских 52,7 пункта.

По информации СМИ, США настаивают на том, чтобы Мексика ввела пошлины на товары, которые она импортирует из Китая. Эта мера предлагается американцами в рамках усилий по предотвращению введения тарифов на ввозимые мексиканские товары. Тем временем Трамп дал распоряжение Комитету по иностранным инвестициям (CFIUS) ограничить вложения Китая в технологический, энергетический и другие стратегические для Штатов секторы. Помимо этого, Белый дом предлагает ввести сборы для компаний за использование коммерческих судов из КНР.

Руководители ЕЦБ в скором времени могут начать обсуждение паузы в череде снижений процентных ставок, полагает член совета управляющих регулятора Изабель Шнабель. Она высказала сомнения о том, что стоимость заимствований в еврозоне ограничивает спрос и сдерживает инфляцию: «Я больше не уверена в том, является ли наша денежно-кредитная политика все еще ограничительной». Тем временем трейдеры изменили свои прогнозы для ключевой процентной ставки Банка Англии после неожиданного скачка инфляции в Британии и больше не демонстрируют полной уверенности в двух снижениях на 25 б.п. каждое до конца года.

 

На дневном графике S&P 500 опустился к нижней границе локального восходящего клина, а также 50-дневной скользящей средней. Ожидаем выхода из фигуры вниз с последующим снижением до поддержки 5860 пунктов.

 

На дневном графике немецкий DAX вернулся внутрь локального восходящего канала. Ожидаем продолжения снижения к нижней границе фигуры, в район 21 200 пунктов.

 

На дневном графике CSI 300 после выхода наверх из локального нисходящего клина достиг уровня 4000 пунктов, где встретил сопротивление. Вероятен некоторый период консолидации с возможной коррекцией до 50-дневной скользящей средней, проходящей у отметки 3890 пунктов.