С большей долей вероятности рубль продолжит снижаться
На 5 ноября объявленный ЦБ курс USD/RUB составляет 97,54. На прошлой неделе во вторник курс Банка России составлял 97,23. Таким образом, за неделю официальный курс подрос на 0,3%.
На срочной секции Московской биржи фьючерс Si-12.24 торгуется на отметке 98,03. На OTC же торговля сейчас ведется на отметке 98,15. Курс рубля несколько укрепляется за текущую торговую сессию, однако в понедельник он превышал уже отметку 99.
Сейчас, конечно, главным фактором, который определяет курс на внешнем периметре, являются выборы американского президента, а также решение по ключевой ставке ФРС, которое будет принято в четверг.
В настоящее время большой определенности в части того, кто же следующий займет место в Овальном кабинете, пока нет. Вероятность победы Трампа достаточно высока, а это, в свою очередь, может привести к возвращению протекционистской политики. На днях Трамп заявил, что не только Китай пользуется большим торговым дисбалансом с США, но и отдельные страны ЕС. Соответственно, кандидат пообещал ввести 10% тариф на импорт из всех стран и 60% пошлины для Поднебесной.
JP Morgan уже заявил, что ФРС может пересмотреть траекторию ставки, если Трамп выиграет выборы. И тут снова может наметиться определенный конфликт между Трампом и Пауэллом. Напомним, что в прошлый срок Трампа Пауэллу все же удалось сохранить свой пост, хотя он и оставался под серьезным давлением.
В любом случае, вероятная победа кандидата от республиканцев — это пока, скорее, аргумент в пользу сильного доллара.
На прошлой неделе глава Банка России Эльвира Набиуллина выступала в Государственной Думе по поводу текущей ситуации с ДКП. Из ключевых тезисов необходимо отметить:
- ЦБ не будет делать “никаких скидок” для достижения таргета по инфляции в 4%.
- Ставка как инструмент достаточно эффективна, но в нынешних условиях нужны более решительные изменения, чтобы она работала.
- Согласно нашему базовому сценарию, по итогам 2025 года годовая инфляция будет чуть выше нашей цели — 4,5–5%, а в 2026 году стабилизируется вблизи 4%. В пересчете на текущие темпы, месяц к месяцу, инфляция снизится до 4% раньше, к концу следующего года. И это будет свидетельством того, что экономика вернулась в так называемую безопасную гавань, производственные возможности, наконец, нагнали спрос и необходимость в жесткой денежно-кредитной политике снижается.
Росстат 30 октября представил данные по уровню безработицы. Ситуация не изменилась — безработица находится на исторически низком уровне и составляет 2,4%.
Мы допускаем, что ситуация с разрывом выпуска (отставание предложения от растущего спроса) все также будет оставаться достаточно сложной. Учитывая последние заявления Набиуллиной, вероятность ещё одного повышения ставки до конца текущего года высока.
Банк России внес также корректировки в свои Основные направления денежно-кредитной политики (ОНДКП) с учетом последнего решения по повышению ключа на 200 bp. Теперь в базовом сценарии средняя ключевая ставка составляет 17,5% годовых, а в следующем году диапазон средней ставки составляет 17–20%.
Мы же обратили бы внимание, в первую очередь, на альтернативный проинфляционный сценарий, который в текущих условиях выглядит более реалистично: средняя ключевая ставка в следующем году составит 20–23%, а профицит торгового баланса сокращается до $118 млрд.
Соответственно, с большей долей вероятности рубль будет продолжать снижаться. При этом, если Банк Росси начнет все же переходить к смягчению ДКП, то это еще больше может подтолкнуть валюту вниз.
Минфин сегодня опубликовал информацию о нефтегазовых доходах бюджета и сообщил параметры операций на валютном рынке. С 7.11 по 05.12 совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 87,5 млрд руб. Соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 4,2 млрд руб. Таким образом, нетто продажа иностранной валюты ЦБ+Минфин сократится до 8,4 млрд. руб. (ЦБ РФ) — 4,2 млрд. руб. (Минфин) = 4,2 млрд. руб. vs. 5,3 млрд. руб. месяцем ранее. Как следствие, это негативный фактор для RUB.
Мы пока все так же не ждем продолжения сильной девальвации российской валюты и считаем, что определенный нами диапазон 95–98,5 является актуальным. На ближайшую торговую неделю мы допускаем, что на OTC доллар может вырасти на фоне фактора выборов, но вполне возможно, что далее последует коррекция.
Корпоративные новости
НОВИКОМ развивает сотрудничество с НЦВ им. М.Л. Миля и Н.И. Камова
В Национальном центре вертолетостроения имени М. Л. Миля и Н. И. Камова холдинга «Вертолеты России» Госкорпорации Ростех стартовали Дни банка НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» - центр компетенций финансовых услуг Госкорпорации Ростех). Это совместный проект, нацеленный на развитие сотрудничества и предоставление работникам предприятия наилучших условий по банковским продуктам. Серия мероприятий продлится до конца декабря.В ходе Дней НОВИКОМа эксперты представят продукты банка, разработанные специально для работников предприятий, входящих в контур Госкорпорации Ростех. Также сотрудников цен
КАПИТАЛ LIFE получила премию Investment Leaders Award за успешный запуск в 2025 году линейки продуктов долевого страхования жизни (ДСЖ)
Компания КАПИТАЛ LIFE (ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни») стала обладателем престижной отраслевой премии Investment Leaders Award в номинации «Лучший инвестиционно-страховой продукт» за успешный запуск в 2025 году линейки программ долевого страхования жизни (ДСЖ) на основе собственных открытых паевых инвестиционных фондов.Премия Investment Leaders Award отмечает компании, которые вносят значимый вклад в развитие финансового рынка.
В 2025 году КАПИТАЛ LIFE для реализации программ долевого страхования жизни получила лицензию управляющей компании Банка России и сформировала первые на фондов
НОВИКОМ завоевал звание «Самый интеллектуальный банк»
НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» - центр компетенций финансовых услуг Госкорпорации Ростех) одержал уверенную победу в зимнем этапе турнира «Интеллектуальный кубок-2025», завоевав звание «Самый интеллектуальный банк» и опередив команды крупнейших финансовых организаций страны. Этот успех обеспечил НОВИКОМу выход в финал турнира и шанс вновь побороться за главный трофей года.Команда банка участвует в Интеллектуальном кубке с 2018 года и неизменно подтверждает статус одного из сильнейших игроков турнира. За это время банковские эрудиты неоднократно становились триумфаторами сезонных этапов,
Подведены итоги юбилейного года «недели без турникетов»
В 2025 году Всероссийская акция «Неделя без турникетов», реализуемая Союзом машиностроителей России при поддержке предприятий и образовательных организаций, отметила свое десятилетие. За это время проект стал одним из главных профориентационных инструментов страны, знакомящим школьников и студентов с современным производством и инженерными профессиями.Акция проводится дважды в год - в апреле и октябре, ее формат позволяет будущим инженерам увидеть реальные производственные процессы, познакомиться с технологиями и попробовать себя в роли специалистов разных направлений.
Юбилейный год прошел
