С большей долей вероятности рубль продолжит снижаться
На 5 ноября объявленный ЦБ курс USD/RUB составляет 97,54. На прошлой неделе во вторник курс Банка России составлял 97,23. Таким образом, за неделю официальный курс подрос на 0,3%.
На срочной секции Московской биржи фьючерс Si-12.24 торгуется на отметке 98,03. На OTC же торговля сейчас ведется на отметке 98,15. Курс рубля несколько укрепляется за текущую торговую сессию, однако в понедельник он превышал уже отметку 99.
Сейчас, конечно, главным фактором, который определяет курс на внешнем периметре, являются выборы американского президента, а также решение по ключевой ставке ФРС, которое будет принято в четверг.
В настоящее время большой определенности в части того, кто же следующий займет место в Овальном кабинете, пока нет. Вероятность победы Трампа достаточно высока, а это, в свою очередь, может привести к возвращению протекционистской политики. На днях Трамп заявил, что не только Китай пользуется большим торговым дисбалансом с США, но и отдельные страны ЕС. Соответственно, кандидат пообещал ввести 10% тариф на импорт из всех стран и 60% пошлины для Поднебесной.
JP Morgan уже заявил, что ФРС может пересмотреть траекторию ставки, если Трамп выиграет выборы. И тут снова может наметиться определенный конфликт между Трампом и Пауэллом. Напомним, что в прошлый срок Трампа Пауэллу все же удалось сохранить свой пост, хотя он и оставался под серьезным давлением.
В любом случае, вероятная победа кандидата от республиканцев — это пока, скорее, аргумент в пользу сильного доллара.
На прошлой неделе глава Банка России Эльвира Набиуллина выступала в Государственной Думе по поводу текущей ситуации с ДКП. Из ключевых тезисов необходимо отметить:
- ЦБ не будет делать “никаких скидок” для достижения таргета по инфляции в 4%.
- Ставка как инструмент достаточно эффективна, но в нынешних условиях нужны более решительные изменения, чтобы она работала.
- Согласно нашему базовому сценарию, по итогам 2025 года годовая инфляция будет чуть выше нашей цели — 4,5–5%, а в 2026 году стабилизируется вблизи 4%. В пересчете на текущие темпы, месяц к месяцу, инфляция снизится до 4% раньше, к концу следующего года. И это будет свидетельством того, что экономика вернулась в так называемую безопасную гавань, производственные возможности, наконец, нагнали спрос и необходимость в жесткой денежно-кредитной политике снижается.
Росстат 30 октября представил данные по уровню безработицы. Ситуация не изменилась — безработица находится на исторически низком уровне и составляет 2,4%.
Мы допускаем, что ситуация с разрывом выпуска (отставание предложения от растущего спроса) все также будет оставаться достаточно сложной. Учитывая последние заявления Набиуллиной, вероятность ещё одного повышения ставки до конца текущего года высока.
Банк России внес также корректировки в свои Основные направления денежно-кредитной политики (ОНДКП) с учетом последнего решения по повышению ключа на 200 bp. Теперь в базовом сценарии средняя ключевая ставка составляет 17,5% годовых, а в следующем году диапазон средней ставки составляет 17–20%.
Мы же обратили бы внимание, в первую очередь, на альтернативный проинфляционный сценарий, который в текущих условиях выглядит более реалистично: средняя ключевая ставка в следующем году составит 20–23%, а профицит торгового баланса сокращается до $118 млрд.
Соответственно, с большей долей вероятности рубль будет продолжать снижаться. При этом, если Банк Росси начнет все же переходить к смягчению ДКП, то это еще больше может подтолкнуть валюту вниз.
Минфин сегодня опубликовал информацию о нефтегазовых доходах бюджета и сообщил параметры операций на валютном рынке. С 7.11 по 05.12 совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 87,5 млрд руб. Соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 4,2 млрд руб. Таким образом, нетто продажа иностранной валюты ЦБ+Минфин сократится до 8,4 млрд. руб. (ЦБ РФ) — 4,2 млрд. руб. (Минфин) = 4,2 млрд. руб. vs. 5,3 млрд. руб. месяцем ранее. Как следствие, это негативный фактор для RUB.
Мы пока все так же не ждем продолжения сильной девальвации российской валюты и считаем, что определенный нами диапазон 95–98,5 является актуальным. На ближайшую торговую неделю мы допускаем, что на OTC доллар может вырасти на фоне фактора выборов, но вполне возможно, что далее последует коррекция.
Корпоративные новости
Тренды страхования путешествующих – 2024: защита во время транзита, рост стоимости медицинских услуг до 20%, лидеры по обращениям – Турция и Италия
Страховая компания КАПИТАЛ LIFE (ООО «Капитал Лайф Страхование Жизни») подвела итоги 2024 года по страхованию путешественников. Большинство клиентов КАПИТАЛ LIFE в 2024 году выбирали для поездки страны Шенгена. На втором месте по популярности оказалась Турция, на третьем — Грузия. Также в число востребованных направлений вошли Китай, ОАЭ, Таиланд, Вьетнам и путешествия по России. Среди маршрутов для внутреннего туризма лидируют Черноморское побережье и Краснодарский край, Калининград, Москва и Санкт-Петербург.Самое большое количество страховых случаев в 2024 году за границей было зафиксировано
В АОИП прокомментировали перспективы привлечения финансирования малых технологических компаний через инвестиционные онлайн-платформы
Ассоциация операторов инвестиционных платформ (Ассоциация краудфандинга) приветствует меры государственной поддержки малых технологических компаний, которые уже введены на федеральном и региональном уровне, и, вместе с этим, указывает на возрастающий потенциал инвестиционных онлайн-платформ как по финансированию высокотехнологичных проектов предпринимателей – представителей МСП-сегмента, так и маркетинговым замерам интереса к ним институтов развития и потенциальных потребителей.«Несмотря на возможности получения мер господдержки, которыми в потенциале могут воспользоваться малые технолог
В 2024 году НОВИКОМ провел уроки финансовой грамотности в 25 регионах страны
Дочерний банк Ростеха активно расширяет географию проведения семинаров по финансовой грамотности в городах присутствия Госкорпорации. Всего за 2024 год эксперты НОВИКОМа посетили с лекциями более 130 промышленных предприятий в 25 регионах России. Также семинары по финграмотности стали доступны студентам, предпринимателям и слабослышащим людям.Курс, разработанный в НОВИКОМе, охватывает самые актуальные и востребованные вопросы по управлению личными финансами. На встречах специалисты банка рассказывают о том, как грамотно выбирать финансовые инструменты в тех или иных жизненных ситуациях и защищ
Эксперты АОИП рассказали, какие проекты в каких отраслях конкурируют с банками за средства инвесторов
Ассоциация краудфандинга попросила своих участников прокомментировать ситуацию с прямыми инвестициями в бизнес в период жёсткой ДКП и с адаптацией предпринимателей к высокой ключевой ставке, их готовностью предлагать инвесторам выгодные условия заимствований.
«В целом, политика регулятора по сдерживанию оборота кредитных средств работает. Объём выданного финансирования снизился по сравнению с позапрошлым годом. Но такие сегменты, как сельское хозяйство, производства, общепит привлекли сопоставимые объёмы. Торговля хоть и получила несколько меньше средств, но её доля в общем портфеле о
