С большей долей вероятности рубль продолжит снижаться
На 5 ноября объявленный ЦБ курс USD/RUB составляет 97,54. На прошлой неделе во вторник курс Банка России составлял 97,23. Таким образом, за неделю официальный курс подрос на 0,3%.
На срочной секции Московской биржи фьючерс Si-12.24 торгуется на отметке 98,03. На OTC же торговля сейчас ведется на отметке 98,15. Курс рубля несколько укрепляется за текущую торговую сессию, однако в понедельник он превышал уже отметку 99.
Сейчас, конечно, главным фактором, который определяет курс на внешнем периметре, являются выборы американского президента, а также решение по ключевой ставке ФРС, которое будет принято в четверг.
В настоящее время большой определенности в части того, кто же следующий займет место в Овальном кабинете, пока нет. Вероятность победы Трампа достаточно высока, а это, в свою очередь, может привести к возвращению протекционистской политики. На днях Трамп заявил, что не только Китай пользуется большим торговым дисбалансом с США, но и отдельные страны ЕС. Соответственно, кандидат пообещал ввести 10% тариф на импорт из всех стран и 60% пошлины для Поднебесной.
JP Morgan уже заявил, что ФРС может пересмотреть траекторию ставки, если Трамп выиграет выборы. И тут снова может наметиться определенный конфликт между Трампом и Пауэллом. Напомним, что в прошлый срок Трампа Пауэллу все же удалось сохранить свой пост, хотя он и оставался под серьезным давлением.
В любом случае, вероятная победа кандидата от республиканцев — это пока, скорее, аргумент в пользу сильного доллара.
На прошлой неделе глава Банка России Эльвира Набиуллина выступала в Государственной Думе по поводу текущей ситуации с ДКП. Из ключевых тезисов необходимо отметить:
- ЦБ не будет делать “никаких скидок” для достижения таргета по инфляции в 4%.
- Ставка как инструмент достаточно эффективна, но в нынешних условиях нужны более решительные изменения, чтобы она работала.
- Согласно нашему базовому сценарию, по итогам 2025 года годовая инфляция будет чуть выше нашей цели — 4,5–5%, а в 2026 году стабилизируется вблизи 4%. В пересчете на текущие темпы, месяц к месяцу, инфляция снизится до 4% раньше, к концу следующего года. И это будет свидетельством того, что экономика вернулась в так называемую безопасную гавань, производственные возможности, наконец, нагнали спрос и необходимость в жесткой денежно-кредитной политике снижается.
Росстат 30 октября представил данные по уровню безработицы. Ситуация не изменилась — безработица находится на исторически низком уровне и составляет 2,4%.
Мы допускаем, что ситуация с разрывом выпуска (отставание предложения от растущего спроса) все также будет оставаться достаточно сложной. Учитывая последние заявления Набиуллиной, вероятность ещё одного повышения ставки до конца текущего года высока.
Банк России внес также корректировки в свои Основные направления денежно-кредитной политики (ОНДКП) с учетом последнего решения по повышению ключа на 200 bp. Теперь в базовом сценарии средняя ключевая ставка составляет 17,5% годовых, а в следующем году диапазон средней ставки составляет 17–20%.
Мы же обратили бы внимание, в первую очередь, на альтернативный проинфляционный сценарий, который в текущих условиях выглядит более реалистично: средняя ключевая ставка в следующем году составит 20–23%, а профицит торгового баланса сокращается до $118 млрд.
Соответственно, с большей долей вероятности рубль будет продолжать снижаться. При этом, если Банк Росси начнет все же переходить к смягчению ДКП, то это еще больше может подтолкнуть валюту вниз.
Минфин сегодня опубликовал информацию о нефтегазовых доходах бюджета и сообщил параметры операций на валютном рынке. С 7.11 по 05.12 совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 87,5 млрд руб. Соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 4,2 млрд руб. Таким образом, нетто продажа иностранной валюты ЦБ+Минфин сократится до 8,4 млрд. руб. (ЦБ РФ) — 4,2 млрд. руб. (Минфин) = 4,2 млрд. руб. vs. 5,3 млрд. руб. месяцем ранее. Как следствие, это негативный фактор для RUB.
Мы пока все так же не ждем продолжения сильной девальвации российской валюты и считаем, что определенный нами диапазон 95–98,5 является актуальным. На ближайшую торговую неделю мы допускаем, что на OTC доллар может вырасти на фоне фактора выборов, но вполне возможно, что далее последует коррекция.
Корпоративные новости
Представители АОИП вошли в состав Клуба лидеров бизнес-ассоциаций
Ассоциация операторов инвестиционных платформ (АОИП) вошла в состав Клуба лидеров бизнес-ассоциаций – площадки, объединяющей руководителей отраслевых, деловых и профессиональных сообществ для обмена практиками управления и реализации совместных инициатив.Членами клуба стали директор АОИП Кирилл Косминский, советник директора по отраслевым связям Игорь Мальцев и советник директора по инвестиционному анализу Яна Шишкина.
Клуб лидеров бизнес-ассоциаций объединяет исполнительных директоров ассоциаций, генеральных секретарей, членов правлений, а также операционных руководителей, отвечающих за ра
16% опрошенных готовы сдать биометрию ради беспроцентного периода по займу
ГК Lime Credit Group провела исследование среди подписчиков в соцсети «ВК», посвященное биометрии.Опрос показал, в каких случаях респонденты могут зарегистрировать биометрию: большая часть (16%) – если получат за это заем под 0%, 13% - если это позволит снизить ставку на все будущие займы, 8% - за разовое денежное вознаграждение, по 3% - за сертификаты и увеличение суммы/срока займа, 1% - в обмен на скидку по процентам.
Также согласно результатам опроса, 90% знают, что такое биометрия (способ подтверждения человека по уникальных характеристикам – голосу, отпечаткам пальцем и т.д
Долгосрочные инвестиции через платформы должны дополнить рынок капитала – АОИП для ОНРФР 2027 и 2028-2029
Ассоциация операторов инвестиционных платформ (АОИП) приняла участие в общественных слушаниях проекта Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2027 год и период 2028 и 2029 годов. Мероприятие прошло 8 октября в Финансовом университете при Правительстве РФ с участием представителей Банка России, ведущих профессиональных объединений финансового рынка и научных кругов. Позицию ассоциации озвучил советник директора АОИП по отраслевым связям Игорь Мальцев.Сегодня платформенное финансирование решает преимущественно краткосрочные задачи бизнеса. Цель предложений АОИП &n
Платформенный краудфандинг для НКО может стать отдельным трендом отрасли
Ассоциация операторов инвестиционных платформ (АОИП) отмечает формирование нового значимого сегмента рынка – платформенного краудфандинга для некоммерческих организаций. По оценке ассоциации, работа с НКО способна стать отдельным трендом и драйвером развития краудфандинговых платформ за счёт притока новых авторов проектов, расширения аудитории и повышения общественной значимости инструмента.Подтверждением этого стал курс «Краудфандинг для НКО: запустите проект на Planeta.ru», организованный платформой – одним из основателей АОИП – совместно с Московским домом общественн
