Динамика курса рубля говорит о возможном повышении «ключа»
|
На 26 октября объявленный ЦБ курс доллара США составляет 96,66 руб. За неделю официальный курс подрос на 0,5%. На срочной секции Московской биржи фьючерс Si-12.24 торгуется на отметке 97,67. На spot рынке (OTC) торговля ведется на отметке 97,70.
Главной новостью прошлой недели стало заседание Банка России и жесткость решение по ключевой ставке. Регулятор не только поднял ее на 200 б.п. при ожидавшимся повышении на 100 б.п., но и заявил о том, что допускает возможность повышения «ключа» на ближайшем заседании.
Банк России обновил свой среднесрочный прогноз. Средняя ключевая ставка в конце текущего года теперь ожидается в районе 17,5%, что дает ЦБ дополнительное пространство для маневра в размере еще 200 б.п. до января 2025 г. На следующий год средняя ставка ожидается в районе 17-20%, т.е. предположительно в настоящее время мы находимся где-то в районе максимальных значений. На текущий момент мы ожидаем, что разворот ДКП может последовать не ранее II квартала 2025 г. Однако же в настоящее время нужно быть достаточно осторожным в формировании ожиданий.
Не внушают оптимизма и цифры, которые ЦБ представил в своем новом обзоре «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» от 28 октября 2024 г. Медианная оценка наблюдаемой и ожидаемой населением инфляции выросла.
Ценовые ожидания предприятий также выросли.
Вместе с тем мы наблюдаем полную резистентность курса рубля к уровню ключевой процентной ставки. Это достаточно интересно, т.к., судя по истории изменения «ключа» и поведению курса, нужно отметить, что курс рубля достигал своих минимальных значений еще до «окончательного» разворота ДКП.
Сейчас курс пока не разворачивается. Это может говорить о том, что рынок действительно еще не до конца уверен в достижении пика ставки.
Еще один фактор, на который стоит, обратить внимание, — прогноз Банка России по торговому балансу. Сальдо торгового баланса в текущем году прогнозируется на уровне $133 млрд. На следующий год прогнозируется $120 млрд. Сокращение сальдо ожидается преимущественно из-за замедления темпов роста экспорта при более сильных темпах роста импорта.
Тут, на наш взгляд, имеются некоторые противоречия, учитывая текущий мандат Банка России. Целью ужесточения ДКП является давление на спрос, а это как раз должно привести к замедлению темпов импорта. Т.е. сальдо может оказаться и повыше прогнозируемого. Однако не вполне понятна ситуация и с экспортной составляющей. Цены на нефть продолжают оставаться на достаточно низких уровнях. Восстановления цены на Brent в более привычный («безопасный») диапазон $80–90 за баррель пока не происходит, а, значит, позитивных факторов для рубля со стороны экспортеров пока тоже не ожидается.
Мы смещаем диапазон по USD/RUB выше и считаем, что до конца текущего года курс USD/RUB может продолжать торговаться в коридоре 95–98,5. На ближайшую торговую неделю диапазон для пары может находиться в границах 96–98.
|
Корпоративные новости
АОИП представляет очередную подборку социально значимых крауд-проектов
Ассоциация операторов инвестиционных платформ (Ассоциация краудфандинга) совместно с экспертами экосистемы «Планета.ру» представляет очередную подборку краудфандинговых проектов, иллюстрирующую разноплановость, географическое разнообразие, финансовую ёмкость, социальную значимость и разноплановость заложенных в них авторами идей и смыслов.Лабиринт «Посреди нигде». 2 августа в деревне Малый Турыш в Свердловской области вновь пройдет фестиваль «Посреди Нигде» – яркий праздник, который стал большим, чем просто культурное событие. В этом году программа фестиваля расши
НОВИКОМ предоставил обеспечение по финансированию производителя электроники в Санкт-Петербурге
НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» — центр финансовых компетенций Госкорпорации Ростех) предоставил банковскую гарантию в пользу Фонда развития промышленности Санкт-Петербурга для обеспечения целевого займа, выданного компании ООО «ЭКБ ТЕСТ». В рамках проекта предприятие приобретет оборудование, что позволит увеличить производственные мощности и расширить ассортимент выпускаемой продукции.Привлеченное финансирование будет направлено на техническое переоснащение производства и запуск новой линейки продукции — аналогов электрических соединителей. Они востребованны в авиационной, электро
НОВИКОМ расширяет поддержку промышленности: фокус на янтарную отрасль
НОВИКОМ (входит в холдинг «РТ-Финанс» — центр финансовых компетенций Госкорпорации Ростех) развивает сотрудничество с предприятиями янтарной отрасли, принимая участие в VIII Международном янтарном форуме AmberForum-2025. Мероприятие объединяет ведущие компании индустрии, научное сообщество, инвесторов и представителей смежных рынков. Банк Ростеха выступает финансовым партнером форума.Поддерживая российскую промышленность, НОВИКОМ уделяет особое внимание партнерству с предприятиями, обладающими уникальными компетенциями и экспортным потенциалом. Янтарная отрасль, базирующаяся в Калининградской
Эксперт BSS принял участие в исследовании ВЦИОМ для ПМЭФ о будущем цифрового рубля
Всероссийский центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) совместно с Фондом Росконгресс провели исследование на тему «Будущее денег», результаты которого были представлены на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2025). В числе ведущих российских экспертов по цифровому рублю в исследовании принял участие Станислав Шилов, директор по развитию продуктов Центра цифровых решений компании BSS.В рамках подготовки к ПМЭФ-2025 ВЦИОМ и Фонд Росконгресс изучили готовность общества и бизнеса к цифровому рублю и выпустили аналитический доклад. Внедрение цифрового рубля сопровождается раз
